海航东银：螺纹钢短期或有回调 多单获利了结

㈠观点

螺纹钢1310合约：

日内：偏空，日内目标位3800。

中期：小幅反弹，仍然处于箱体震荡，下方支撑位3750点，上方压力位3950点。价格未能站稳二十日均线之上之前，不考虑趋势单中长线做多。

㈡操作建议

市场分歧还是比较大，昨日螺纹1310合约回调后并未出现明显的减仓。如果今天螺纹能在3900附近开盘的话可以轻仓尝试空单，3800是最近的一个关键点位，多空争夺可能会比较激烈。4月11日海关就7万亿投资项目不实新闻的回应，可能对今天螺纹的价格形成利空。

㈢基本面情况

( 1 ) 11日Mysteel进口矿价格指数持平，62%澳粉指数为141，58%澳粉指数为131，65%巴西粉矿指数为148.75。

( 2 ) HRB335 20MM螺纹钢平均价格3715元/吨，与上一交易日价格相比上涨2元/吨，其中昆明、西安市场上涨幅度最大，为20元/吨;北京市场下跌幅度最大，为20元/吨。

HRB400 20MM螺纹钢平均价格3783元/吨，与上一交易日价格相比下跌1元/吨，其中昆明市场上涨幅度最大，为20元/吨;太原市场下跌幅度最大，为50元/吨。

(3)海关总署最新数据显示，2013年3月我国出口钢材528万吨，较上月增加104万吨，同比增长4.97%;1-3月，我国出口钢材1443万吨，同比增长18.8%。3月，我国进口钢材123万吨，较上月增加33万吨，同比下降3.15%;1-3月，我国进口钢材323万吨，同比下降5.3%。1-3月，我国钢坯无出口。3月进口钢坯5万吨，1-3月进口钢坯15万吨，同比增长38.6%。3月，我国进口铁矿砂及其精矿6455万吨，较上月增加813万吨，同比增长2.67%。1-3月，我国进口铁矿砂及其精矿18648万吨，与去年同期持平。3月，我国出口焦炭10万吨，较上月下降2万吨。1-3月累计出口27万吨，同比增长9.5%。

(4)工信部正式下达2013年19个工业行业淘汰落后产能目标任务，包括炼铁、炼钢、焦炭、水泥等重点行业。其中炼铁需要淘汰263万吨，炼钢淘汰781万吨，焦炭淘汰1405万吨，水泥淘汰(熟料及磨机)7345万吨，此外，还涉及电解铝、铜冶炼等行业。当前我国在淘汰落后产能方面存在“重复淘汰”、“暂时淘汰”等问题，产能过剩局面尚无大的改观。 按照工信部的要求，2013年钢铁行业炼铁需要淘汰263万吨，炼钢需要淘汰781万吨。

(5)整个“十二五”期间粗钢计划淘汰的落后产能，跟去年一年新增的粗钢产能差不多。而事实上的确如此，根据中国钢铁工业协会今年1月份发布的数据，去年全国投产了38台炼钢转炉，新增粗钢产能约为4500万吨。该数据仅仅比工信部表示要在“十二五”期间淘汰炼钢4800万吨产能少300万吨。根据国家统计局数据，2012年中国粗钢产量7.17亿吨，同比增长3.1%。而根据工信部预测，2013年预计我国粗钢产量在7.5亿吨左右，粗钢表观消费量在7亿吨左右。面对不断增加的粗钢产量，淘汰落后产能的数量显得十分渺小。

(6)4月11日，沙钢公布了4月中旬出厂价格，螺纹钢等品种上涨30元/吨，Ф14—25mmHRB400螺纹钢出厂价格为3820元/吨。同日，宝钢亦公布5月份碳钢产品国内期货(此处“期货”是宝钢通过远期合同方式销售的钢厂资源，并非常规意义的期货合同)价格调整通知，其中热轧、酸洗、冷轧维持4月份报价不变，并对4月24日前生效的5月订货合同给予30元/吨的提前订货优惠。

(7)以往钢材主流销售模式是钢厂与少量直供用户或一级贸易商签订采购量确定但价格不确定的年度采购协议，钢厂定期公布出厂价，一级贸易商按此价格定期履行合同采购资源，再销售给二三级贸易商，二三级贸易商再销售给终端用户。这样钢厂出厂价成为一级贸易商成本底线，也基本成为整个贸易链条的核心价格指标。因此，在卖方市场的大背景下，重点钢厂出厂价格曾经是现货市场重要风向标。近年来，由于钢铁产能快速扩张，原有卖方市场格局逐渐被打破，加之期货这一更具影响力的价格指标出现，钢厂出厂价本身出现了定价周期变短、紧跟市场形势的变化，影响力也有逐步下降趋势。但重点钢厂定期发布的出厂价依然是现货领域较为重要的信号。