一德期货：期螺冲高回落 3900一线站稳未果

行情回顾

上周五rb1310合约冲高回落，3900一线站稳未果，期价弱势调整，报收3878，跌幅0.64%，最低价3875，最高价3922，减仓40964手。

基本面解读

(1)塞浦路斯议会周五(3月22日)通过了国家团结基金法案。团结基金法案规定，将国有资产作为抵押物发行紧急债券并授予政府对银行进行资本管制的权力。这些措施是作为换取国际援助该国所要满足条件的一部分，此前塞浦路斯急于向欧盟寻求100亿欧元的援助以避免破产。

(2)银监会下发的《2013年大型银行监管工作要点》要求，大型银行严密关注信用风险变化趋势，特别关注房地产、工程机械等与经济周期变化密切相关的行业，以及钢铁、有色金属、水泥、煤化工、船舶制造、风电设备、光伏等产能过剩行业。

(3)财政部昨天公布2013年1至2月国有及国有控股企业经济运行情况。数据显示，前两月国企累计营收同比增长11.3%，实现利润同比增长9.7%，走出上年负增长的低迷状态，钢铁行业也开始扭亏为盈。钢铁行业扭亏为盈，生产情况有所好转，产量维持高位可能性较大，供应压力不容乐观。

(4)截止到2013年3月22日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2208.1万吨，较前一周减少42.7万吨，十四周来首次出现下降。自2007年以来，国内钢材库存一般在2月底和3月上旬就出现下降，而今年直到3月下旬才出现减少，是历年出现时间最晚的一次。去库存过程或将开启，但若下游需求改善力度不理想，商家出货不畅，去库存缓慢，钢价下行风险依旧较大。

(5)现货方面，螺纹钢现货整体有所企稳，小幅回升，但各地依旧分化，涨跌不一，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3820元/吨，与前一日价格相比+2元/吨;

(6)原材料方面，整体延续弱势。铁矿石弱势维稳，青岛港63.5%印度粉矿价格为950-960元/吨，与前一日相比持平;焦炭弱势维稳，唐山二级冶金焦1500-1540元/吨，与前一日相比持平。

策略分析

上周五rb1310合约冲高回落，3900一线得而复失，该线站稳未果，期价震荡收跌，反弹未能延续，做多信心不足。宏观经济企稳，利于稳定市场信心，但基本面尚未有较大改观，钢价下行风险仍存，短线或震荡调整，关注3900一线争夺。操作建议：关注3900一线争夺，若有效上破，逢低试多;若压力有效，依托该线逢高试空。