持仓分析：多单开始积蓄力量

　部分资金更青睐于远月合约，也从侧面说明短线方向的不明朗。

　　周二大盘振荡收高，沪深300指数盘中跌穿2500点后受到年线支撑反弹，最终收于5日均线附近。期指四合约总持仓略微上升1252手至100650手，处于10日均值水平10万手附近。笔者注意到6月合约持仓已高达2.5万手，占四合约总持仓的25%，持仓分析需要同时关注两个合约的变化。部分资金更青睐于远月合约，也从侧面说明短线方向的不明朗。

　　从期指前20名持仓情况来看，虽然加总两合约后的净空持仓略微上升156至9369手，但仍较上周均值水平10736手偏低。净空持仓占比(与对应合约总持仓量的比值)较前一日略微上升0.16个百分点至10.17%，接近20日移动平均值10.9%的水平。净空持仓占比20日均值保持在10.8%水平值附近，说明市场短线方向仍不明朗，行情需要寻求突破。

　　中证期货、海通期货和国泰君安三大传统空头席位净空小幅增加，然而持仓头寸变化较大。三大席位所持买单量有上升趋势，最新公布值为20608手，较过去10日均值19641手略微增加。相反所持卖单量为30796手，较10日均值32023手小幅下降。合计净空头寸10188手，较前日上升810手，但仍然比10日均值12382手偏低，说明多头资金已开始缓慢积蓄力量。三大席位的仓位变化不同，集中表现在中证与海通期货的净空头寸保持下降趋势，而国泰君安的净多头寸却出现减少。

　　投机性资金较活跃的席位方面，光大期货在4月合约上的净多头寸自周一大幅增加1061手后反出现小幅下降，然而所持的多单并没有出现减持。广发期货在4月合约上的净多头寸也出现减少。与之形成对比的是华泰长城期货，其所持买单和卖单双双增加。虽然多单量较空单量增得稍多些，但华泰长城期货席位仍然有千余手的净空头寸。 (作者单位：五矿期货)