多头追涨杀跌 期指反弹能否延续仍需观察

　股指期货四个合约周二全线上涨。截至昨日收盘，主力合约IF1304报收2529.8点，较前一交易日结算价上涨19.6点，涨幅为0.78%。其余三个合约涨幅在0.5%左右。现货指数涨幅略大，沪深300指数报收于2524.92点，上涨22.43点，涨幅为0.9%。

　　尽管期指昨日反弹，但市场人士认为，多头昨日继续追涨杀跌，与上周五冲高回落类似，并且期指的空头氛围并未根本改观，反弹能否延续仍需观察。

　　做多情绪升温

　　期指昨日早盘窄幅震荡，但午盘前11点左右，随着日内空头的获利离场，主力合约IF1304反弹逾20点，而午盘之后，多头顺势大举增仓，期指再度上行20点至日内高点2544点，此后部分多头选择兑现盈利，IF1304再度下行。临近尾盘，IF1304再度上行。整体来看，期指的多头情绪有所升温。

　　上海中期分析师陶勤英认为，昨日沪深300指数再次在跌破2500点后止跌反弹，最终收阳并基本收复了周一的跌幅。

　　在陶勤英看来，期指总持仓量继续回升，多方信心有回暖迹象，近几日期指主力合约多次在2500点附近止跌反弹表明该线支撑力度较大。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向。来自融资方向的增幅较大，达到12亿元水平。基差及价格均为多头指向。

　　从持仓结构变动层面释放的信息来看，胡江来认为，空头主力持仓小幅抬升，净空持仓持续维持在9000手上方运行的形态表明，参与者持有空头套保头寸的意愿并未明显消减。但是，净空持仓规模较大会员的头寸规模有所下滑，也显示出部分参与者的空头情绪已经降温。

　　广发期货资深分析师刘奕奕则更为乐观，他认为多头正蓄势待发。虽然行情一直在下跌，但是股指期货空头主力席位一直在减仓，尤其是中证席位的空单从2月19日的1.9万手降到了最新的1万手，海通期货从1.9万手降到8000多手，反而多头力量一直在积蓄着，只要有适当的机会，多头便会反击。

　　追涨杀跌值得关注

　　在市场人士看来，期指迎来久违反弹，但多头依然没有摆脱“追涨杀跌”的格局。

　　昨日主力合约IF1304在11点10分-13点15分出现急促的拉升，价格上涨超过40点，期现价差走高，一度升水超过10个点，最高达到17点。而随后至14点10分，市场出现回调，期现价差也是快速回落，甚至在此期间出现贴水。价差从6到17，再由17到-2.

　　王旺指出，价格上涨，价差扩大本无可厚非，这是多方正常意愿的表现。盘中价格回调也正常，因为只要价格回调的过程中有力量承接即可。

　　王旺说，昨日多头表现出来的是上涨拉升的时候追涨，而低位的时候承接意愿又不强。这并不是一种良好的进攻状态。实际上，上周五市场就是典型的这种“追涨杀跌”格局，导致攻势并没有得到有效的延续。

　　陶勤英认为，目前从技术上来看，期指仍处于空头市场，同时市场并未出现利好因素支撑股指上行，因此“抄底”思路的投资者须设置好止损位。在她看来，昨日沪深两市的成交量较为低迷，因此股指是否已见底仍有待观察。

　　胡江来也指出，结合周申购赎回情况来看，两个300ETF净赎回5.7亿份，说明近期多头介入时机尚不明朗。