钢市去库存压力巨大 钢炭期货联袂下跌

节后一周，因现货市场表现乏力，钢材社会库存创新高，去库存压力巨大，螺纹钢和焦炭期货市场结束自去年12月初开始的强势上涨局面，转而下跌至一个月低位。

上周，螺纹钢期货快速下跌，主力合约Rb1310累计下跌5.59%，本周或继续延续上周回落趋势。昨日，焦炭和螺纹钢期价齐下跌，延续本周一的下跌行情，螺纹钢主力合约1310期价一度跌破4000元关口，最终报收3956元，跌幅1.74%；焦炭主力合约1309报收1811元，跌幅1.79%。

库存调查统计显示，截至2月22日，全国主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)的社会库存量为2038.37万吨，较春节后增加236.77万吨，连续十周上升，库存总量亦创下有统计数据以来的新高。

就螺纹钢而言，全国35个主要城市的螺纹钢库存总量增加最多，单周增长高达121.94万吨。

截至2月22日，螺纹钢社会库存达到956.51万吨。库存的快速回升依然是压制钢材价格的主要因素。

就钢厂厂内库存而言，由于春节期间国内钢厂基本保持正常的生产，很少有减产、停产现象，导致春节后国内主要钢厂厂内库存较节前增加超160万吨，并有可能转化为社会库存，对钢材价格产生不利影响。

钢材社会库存在春节后一般会连续上涨，库存总量往往在2月底和3月初达到当年高峰，而后随着需求的回暖而持续下降。分析认为，钢材社会库存节后继续大幅增加的原因，主要是钢铁生产企业的力度有所加大。

中钢协数据显示，2月上旬国内粗钢日均产量明显回升，达到198.89万吨，创下去年10月下旬以来的新高，较去年同期更是增长16.7%。

而终端需求则下滑明显，据监测数据，今年2月份终端采购量较1月份下滑66%，跟去年同期基本持平。分析认为，尽管贸易商支持价格上涨，但是现货市场下游需求乏力导致钢价在节后开始回调之势。

随着库存的增高，昨日股市钢铁板块超过半数公司股价出现下跌，延续本周一的下跌行情。中债资信22日发布了包括钢铁、家电、收费公路和水电在内4个行业的评级及行业展望报告，唯独将钢铁行业评级展望由“稳定”调为“负面”，其他3个行业展望维持“稳定”。

作为钢铁行业的重要原料之一的焦炭也随之遭遇弱势行情。此前，基于对新型城镇化将导致基建投资的扩张、出口政策的松动等因素的炒作，焦炭价格从去年12月初开始强势反弹，由于1月焦炭出口量达到4万吨，同比减少42.85%，以及房地产调控的加紧，焦炭期价在节后随之大幅下跌。

分析认为，目前钢贸现货商尚未完全到位、下游需求未启动、钢厂产量居高不下等因素令市场承压下行。此前，宝钢、武钢、鞍钢相继提高3月份主要产品出厂价，显示出钢厂对一季度钢材需求的乐观预期，同时也反映了钢材生产成本的增加。

中钢期货研究发展部王奕琳分析认为：“在需求低迷不改、库存明显上升以及房地产调控或将加码等利空释放的打击下，市场信心受挫，商家报价有所走弱。目前来看，需求短期暂难明显恢复，市场库存高企，市场压力较为明显，预计本周螺纹钢价格或弱势调整。”

此外，对本周国内部分螺纹钢市场趋势调查结果显示：50%的贸易商认为螺纹钢价格将继续盘整，46.61%的贸易商认为螺纹钢价格将下跌，仅3.39%的贸易商认为螺纹钢价格将上涨；66.67%的钢厂认为螺纹钢价格将继续盘整，29.82%的钢厂认为螺纹钢价格降下跌，仅3.51%的钢厂认为螺纹钢价格降上涨