金属期货持仓分析 螺纹钢主力空头力量暗暗积累

铜：上行有阻

本周沪铜依托均线整理后拉涨。现货铜价坚挺，贴水幅度减小。从持仓角度看，沪铜整理过程中，主力多头仓位变化不显著，主力空头席位有逐步增仓动作，如金瑞期货、中粮期货(博客,微博)和经易期货。沪铜拉涨时，主力多头席位出现一定分歧，迈科期货和中粮期货大幅减持多单，金川集团和海通期货大幅增持多单，同时，绝大多数主力空头席位增持空单。截至1月10日，主力净多头较上周减少7978手，至-13820手。综合来看，主力空头做空意愿更为坚定，铜价上行压力加大。

铝：下行不畅

本周沪铝弱势下行，贸易商持货惜售限制现货铝价跌幅，现货贴水幅度缩小至10元/吨。从持仓角度看，铝价下行时，主力多空双方均有减持动作，主力多头席位银河期货、国投期货和金瑞期货减持，主力空头席位中国国际、中信新际和北京中期大幅减持。值得注意的是，沪铝下行至15300元/吨一线吸引部分主力多头席位增持多单，如上海中期和中信新际，给铝价提供支撑。铝价弱势反弹时，主力多头和空头席位均积极增仓，主力空头增持幅度更大。截至1月10日，沪铝主力净多头减少3712手，至-14433手。综合来看，铝价维持弱势，但逢低净多持仓增加。

锌：有望企稳

本周沪锌急挫后受到MA40支撑。从持仓角度看，锌价下挫时，主力多头席位出现分歧，广发期货、经易期货和中证期货大幅减持多单，而金瑞期货、迈科期货增持多单，绝大多数主力空头席位以减持空单为主。锌价反弹时，部分主力多头席位小幅减持多单，仅迈科期货和中粮期货集中增持多单，多数主力空头席位回补空单。截至1月10日，沪锌主力净多头较上周增加1605手，至-20710手。综合来看，空头主动撤离，沪锌获得企稳条件。

螺纹钢：警惕回落

螺纹钢本周高位整理。从持仓角度看，螺纹钢冲高时，主力多空双方均有明显增持动作，永安期货、海通期货集中增持多单，中证期货和银河期货积极增持空单。螺纹钢回调时，主力多空双方则小幅减仓，主力多头席位减持力度强于主力空头。从部分具有现货背景席位看，沙钢集团和中钢期货在螺纹钢反弹时小幅增持空单，但仍显谨慎。截至1月10日，螺纹钢主力净多头较上周增加9442手，至76411手。总体来看，螺纹钢上多头依旧占优，但主力空头力量暗暗积累，需警惕螺纹钢回落。

黄金：继续拉锯

本周黄金区间振荡，美联储会议纪要公布后，金市聚焦周四欧洲央行会议，交投谨慎。从持仓角度看，主力多头席位持仓变动分散，且持仓总量基本维持稳定，海通期货逢高兑现低位多单利润，金瑞期货多头持仓略有减少。主力空头席位持仓变动相对集中，周初，五矿期货、金瑞期货和中投期货均大幅增持空单。总体看，多空交投谨慎，黄金价格延续拉锯格局。