新纪元期货周评：制造业回暖提振沪钢期价不断走强

一、微观分析

1、市场解析

本周虽只有两个交易日，但螺纹期价依然表现靓丽，跟随股市继续走强。国际方面，美国财政悬崖问题依然是市场的焦点：美国众议院当地时间1月1日以257-167的投票结果通过了避免美国经济跌落"财政悬崖"的法案，一度给市场带来了喘息的机会，但在“财政悬崖”问题之后，美国债务上限的忧虑将再度袭来，届时市场或将再次陷入恐慌担忧之中；周五晚间美国劳工部公布的数据显示，美国12月非农就业人数有所增加，但增幅不及11月水平，市场表现较为平稳，建议投资者关注欧洲央行和英国央行将于下周公布的1月利率决定；国内方面，汇丰12月制造业指数表现较好，投资者对国内经济止跌回稳的预期越发强烈；中国央行行长周小川表示，2013年将继续实施稳健的货币政策，投资者心态平稳；钢市而言，12月钢铁行业PMI重回扩张区间，新订单指数创22个月新高，钢市基本面好转；需求端而言，中指院最新数据显示，12月全国百城住宅均价连续第7个月环比上涨，基建投资好转利好预期仍在；现货库存方面，全国26个主要城市五大钢材品种社会库存周环比第二周小幅增加，但影响较为有限，预计下周沪钢高位震荡的可能性大。

2、供需平衡分析

2013年将继续实施稳健的货币政策。央行行长周小川2012年12月31日发表新年致辞时表示,2013年人民银行系统要坚持稳中求进的工作总基调,继续实施稳健的货币政策,增强前瞻性、针对性和灵活性,进一步深化金融改革和金融开放。

12月汇丰制造业PMI指数终值大幅回升，创19个月最高位。汇丰银行12月31日公布的数据显示，中国12月制造业采购经理人指数(PMI)终值大幅升至51.5，创19个月最高位，高于预览值50.9。

12月份国内钢铁行业PMI重回扩张区间。中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会1日发布的指数报告说，2012年12月份国内钢铁行业PMI指数重回扩张区间，环比回升6.3个百分点至55.5%，创近7个月的新高。尤其是反映需求端变化的新订单指数大幅回升13.5个百分点至60%，创近22个月的新高。

12月全国百城住宅均价连续第7个月环比上涨。4日，中国指数研究院发布的最新报告显示，2012年12月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为9715元/平方米，环比上涨0.23%。这是自2012年6月止跌后连续第7个月环比上涨。此外，2012年12月百城住宅价同比微幅上涨0.03%，也结束连续8个月的同比下跌。

12月中旬重点大中型企业粗钢产量旬环比下降。12月27日从中国钢铁工业协会获悉，今年12月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为162.33万吨，旬环比下降2.03%;预估12月中旬全国粗钢日均产量为191.09万吨，旬环比下降1.75%。

沙钢年内首次上调出厂价，支撑投资者做多情绪。1月4日沙钢出台2013年1月上旬出厂价格政策，线材上调100元，螺纹钢、盘螺上调150元/吨;对板材亦上调150~200元/吨。沙钢如此大手笔上调钢材出厂价格，对市场助涨信心提供强有力的支撑。

全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量连续第二周上升。据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年12月28日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1188万吨，较前一周增加10.7万吨，连续第二周上升。与去年同期相比（2011年12月30日），总库存减少102.1万吨，降幅有所扩大；而建筑钢材库存相比去年同期增加44.6万吨，增幅缩小。

来自中国证券报的消息，发改委官方网站的消息显示，12月前20天时间内，发改委先后6次公布审批和获准的重大项目共计73个，平均每天在3到4个左右，其中17日就有18个之多，项目涉及轨道、风电、电网、输变电等重点基建工程，大多分布于中西部。

时值2013年年初，去年年末的利好预期为钢市营造了做多氛围。本周数据再传利好，12月汇丰制造业终值创近19个月新高；12月国内钢铁行业PMI指数重回扩张区间，创近7个月新高，股市受此提振继续拉升，利好预期提振市场，冬储行情逐步启动，螺纹跟随股指延续走强，预计后市螺纹期价延续走强的可能性大。

二、波动分析

1、主力合约K线和均线系统分析

适逢国内元旦假日，本周只有两个交易日，螺纹主力合约1305依然维持震荡攀升的态势，突破前期整数关口压力3900一线，继周一收出一根中阳线后，周五收出小阴线，周线图收出一根小阳线，重心较前一周继续上移，周持仓增加5万余手；日线图上，KDJ指标三线高位呈现钝化态势，方向指示不明确，MACD指标“金叉”后继续向上运行，红色能量柱小幅增加，上行动能较足，预计后市螺纹延续走强的可能性大。

均线分析，螺纹主力1305合约日线图上，两个交易日期价震荡上扬，5日、10日、20日和60日均线均向上运行，呈现多头排列；周线图上，中短期均线呈现多头排列，期价一度站上60周均线，而后小幅回落， 60周均线的压制明显，期价站上中短期均线，短期和中长期技术面均继续改善，KDJ指标三线低位有“金叉”后继续向上运行，MACD指标两线“金叉”后继续向上运行，红色能量柱大幅拉长，短期内期价向上动能较足。

2、趋势分析

螺纹指数继上周大幅上扬后，本周再次演绎攀升之势，相继突破3900、3950两个整数关口，重心不断上移，中短期均线形态转好，虽然目前市场需求释放有限，但随着预期需求好转，钢企启动冬储计划，带动市场情绪好转，技术面亦大幅改善，短期内建议投资者关注上方4000一线的压力，预计后市期价继续走强的可能性大。

本周螺纹期价周线延续收出中阳线，继前期的看涨吞没形态继续向上突破，本周持仓小幅增加，上行态势依然完好，后市技术面上方依然面临4000一线和60周均线的压力，预计后市期价偏多的可能性大。

三、结论与建议

下周行情预测：目前虽然正处于钢市需求淡季，但制造业回暖预期给钢市带来利好预期；另铁路基建频现利好，亦给钢市带来了希望，钢企逐步启动冬储计划，拉动螺纹期价小幅走高，但考虑到期价上方遭遇60周均线的重要压力，预计下周期价高位震荡的可能性大。

操作建议：长期技术面和短期技术面逐步转好，期价呈现大幅反弹态势，建议短线维持偏多思路；中长线趋势性多单继续持有。