华泰长城：10日沪钢再度攀升

市场评论：受周末公布的宏观数据利好影响，10日沪钢再度攀升。宏观方面，美国两党在财政悬崖解决方案上的分歧依旧巨大；欧洲市场因意大利总理蒙蒂宣布辞职意向而引发动荡。中国方面11月外贸增长不及预期显示外需疲软。1-11月累计进口铁矿石同比增长8.2%，较1-10月增速减缓，不过由于9月以来的钢价企稳回升，12月的进口铁矿石数据可能略有好转。9日公布的房地产数据和社会固定资产投资数据均呈现反季节性好转，证明市场信心明显好转，经济回升迹象明显。后期由于节假日的来临，下游开工和施工可能有所减缓，不过房地产投资和社会固定资产投资总体趋势仍然向好。节假日因素导致钢铁行业需求看淡下，钢厂又持续高产，导致基本面偏空，因此资金对沪钢的追捧以及前期超跌反弹是本月沪钢上涨的主要原因。后期基本面乏善可陈的情况下，资金因素仍然是沪钢波动的决定性因素。10日沪钢涨势趋缓，3700压力线作用明显。笔者认为尽管沪钢整体波动区间上行，但是基本面偏空下涨势受限，仍然有较大可能维持区间震荡的走势，预计波动区间[3500,3700],短线投资者维持箱体操作为宜。目前3670以上价位，空头可择机入市。

行情回顾：受9日公布的宏观数据利好影响，10日沪钢主力合约1305早盘跳空高开于3666，开盘后迅速拉涨至3707，随后承压回调，而后盘间持续在3660至3680间窄幅震荡。尾盘收于3679，涨1.38%。成交230.9万手，持仓133.3万手，减仓2.9万手。近月合约1301开于3672，收于3683，涨1.49%。持仓减少至9.4万手。

国际背景：美国两党就财政悬崖的解决方案仍有诸多分歧，虽然双方均表示在积极寻找妥协方案，但是目前来看形势渺茫。欧洲方面由于意大利总理蒙蒂宣布辞职意向引发欧洲市场动荡。中国11月外贸增速仍然低于预期，显示外部需求疲软。

现货市场：在期货市场连续一周的震荡攀升之势的带动之下，10日华东和华南地区现货报价普涨20-50元，其他地区暂时稳定。港口现货矿目前库存位于7783万吨的相对低位，加上国内钢厂持续高产，国内铁矿石现货报价居高不下。北方地区钢坯价格坚挺；焦炭焦煤价格稳中有升，成交流畅。