永安期货：螺纹现货报价稳中有涨 南方成交明显好于北方

要点：

◆宏观要闻：

中共中央政治局12月4日召开会议，审议中央政治局关于改进工作作风、密切联系群众的八项规定并强调要保持宏观经济政策连续性。2月4日，央行在公开市场上进行了970亿元逆回购操作，其中7天期590亿元，14天期380亿元，中标利率分别为3.35%、3.45%。12月4日，澳大利亚联储公布最新利率决议，再次下调基准利率25个基点至3%。该决议从12月5日起正式生效。其他方面，昨晚加拿大央行结束利率会议，宣布维持基准利率1%不变，符合预期。

◆现货动态：

螺纹现货报价稳中有涨，南方成交明显好于北方。虽然钢坯市场出现抄底囤货现象，上下游报价产品也阶段性企稳，但向终端传导明显乏力，这也限制了商家补库热情。短期看，北方商户冬储意愿依然偏低，因此12月份的南方成交非常关键，能否顶住压力将对后市产生极其重要的影响，另外需留意钢厂的高炉开工情况。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约日内有所走高，短周期行情由弱转强，但不宜过分追高。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内小幅走高，价格回归震荡势，下一步走向有待观察，建议暂时观望，等待新入场时机。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，空单注意滚动操作，以此抬升整体空单成本。

一、现货报价（12月4日报价）

螺纹现货继续反弹，但幅度较小。

二、市场结构分析

1、期现货价差

期货大幅反弹带动期现货价差走高，目前处于80左右水平。

北京地区期现货价差快速走高，目前已经逼近200左右的偏高水平。

沈阳地区期现货价差共同走高，处于年内震荡箱体上沿水平。

期盘和钢坯昨日共同反弹，但价差仍维持在500左右的偏高水平。

2、上海、沈阳及北京现货走势

各地现货纷纷下跌，上海以北地区价差收敛，但广州价格相对偏高。

3、唐山钢坯与废钢走势

钢坯昨日超跌反弹，废钢趋弱，轧材加工企业开工热情有限。

4、产能利用率

高炉开工率维持高位，导致行业钢坯产量偏高，且同期矿石、焦煤消耗偏高。

5、矿石内外矿与价差

内外矿价格共同走弱，且内矿已经低于外矿。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

在蓄水功能较弱的现货环境下，贴现率维持低位属正常现象。

7、螺纹钢社会库存

库存数据小幅走高，虽增量不大，但仍将对本就较弱的商家补库热情形成抑制。

8、期货价格结构

期现结构来看，近月合约明显疲软，现货压力沉重。

三、市场资金动态

市场资金动向：周二资金流入较多的品种是白糖、玻璃。增仓比例较大的玻璃。资金流出较多的品种是豆粕、PTA。减仓比例较大的是焦炭、沪锌。

主力合约持仓报告

螺纹钢主力合约持仓减少3.1万手，多空前二十主力席位主力持仓均有所减少，多头减少的数量要多头空头。多头席位方面，除海通期货大幅减持多单外，其余席位均以小幅增持为主。空头方面，各席位增减不一，变化幅度均较小。目前看，rb1305合约在前下跌之后出现连续反弹，多头主力资金表现相对谨慎。

交易所仓单情况

仓单数量未出现变化。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是玉米、锌。近期驱动力向上的有豆粕、豆油、棕榈油。市场中空头趋势较强的品种是豆粕、豆油、股指。近期驱动力向下的品种有焦炭、螺纹、股指。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约开盘有所走高，收于3562点。从技术指标来看，MACD走平，DIFF与DEA相互粘合。KDJ、RSI在偏高位置运行，显示目前多头力量暂时占据上风。CCI探至183.25，短周期行情处于强势状态。均线系统方面呈现多头排列，MA5上穿MA10的同时，MA20上穿MA60。1301合约30分钟周期走势看，行情处于上涨格局之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1305合约日内有所走高，成交变化不大，持仓小幅减少。MACD走平，、绿柱有所放大，绿柱迅速缩小。RSI、KDJ运行至平衡位置附近，显示目前多空力量暂时达到平衡。CCI探至-1.48，显示目前行情处于震荡状态。均线系统方面呈现空头排列，20日均线下穿60日均线后继续下压。整体而言，行情仍处于震荡整理格局之中。

五、结论

美元疲软，原油期货周一前市走高，但随后回吐了大部分涨幅，因最新公布的制造业数据导致能源需求相关担忧重燃，伦铜维持强势，国内方面，上证指数再创近年来新低，对国内市场影响偏空。从钢铁行业来看，各品种报价竞相走低，商户依然是小规模来应对恶化的钢铁环境，中间商蓄水池功能较弱之时，价格波动频率有可能更大。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约日内有所走高，短周期行情由弱转强，但不宜过分追高。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内小幅走高，价格回归震荡势，下一步走向有待观察，建议暂时观望，等待新入场时机。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，空单注意滚动操作，以此抬升整体空单成本。