新纪元期货：期价减仓缩量上行 上方空间或有限

盘面分析

周三螺纹主力1305合约前期低点一线支撑明显，盘中减仓缩量小幅上行，但上方依然遭遇均线的联合压制，收出一根小阳线，日涨幅达0.51%，最高点3579点，最低点3551点，持仓量大幅减少90402手，成交量继续减少，技术指标来看，MACD指标走出“死叉”后继续向下运行，绿色能量柱小幅缩短，KDJ指标三线“死叉”后继续向下运行，5日均线下穿10日均线、20日均线，有下穿60日线的迹象，技术面继续转弱，预计后市沪钢将延续下挫，建议前期空单继续持有。

基本面

宏观方面，来自中国证券报的消息，从11月前半月的物价走势来看，农产品价格和猪肉价格都出现了小幅回升，大宗商品价格表现相对平稳。有分析人士预计，11月国内通胀水平或小幅触底反弹至2%附近。

供需方面，法国媒体20日报道称，全球钢铁巨头安赛洛米塔尔(ArcelorMittal)19日在巴黎选称，自2008年危机以来，全球的钢铁需求一致萎靡不振，继2012年产能严重过剩后，明年欧洲乃至全球钢铁行业仍将继续衰退。

中国房地产及住宅研究会副会长顾云昌20日表示，保障房近来开工量呈递减趋势，但由于“十二五”建设3600万套保障房的计划不变，开工量减少很有可能与地方财政收入欠佳有关，资金缺口或成为保障性住房进一步发展的瓶颈。

现货方面，国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，10月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.261亿吨，同比增长1.3%，较2010年增长8.2%。

根据中钢协统计，11月上旬全国粗钢日均产量195.67万吨，环比10月下旬192.57万吨上升3.1万吨或1.61%。同期重点钢企粗钢日产量也达到了163.77万吨，环比10月下旬的151.95万吨增加了11.82万吨或7.78%，是7月下旬以来的新高。

19日全国主要钢厂共有12家发布调价信息，调价钢厂数量较前一日增加，价格延续分化态势，调整幅度从下调160元/吨到上调100元/吨不等，调价幅度有所扩大。

原材料铁矿石方面，上周铁矿石港口库存继续大幅下降。全国30个主要港口铁矿石库存数量为8531万吨，较前一周减少198万吨，周环比降低2.27%。

来自中国证券报的消息，农产品价格小幅回升引发投资者对11月国内通胀水平的担忧，或引发国内紧缩货币政策的施行;钢市基本面而言，全国钢铁巨头安塞洛米塔尔19日表示，明年欧洲乃至全国钢铁业让将继续衰退，钢铁行业困境令市场担忧;现货方面，11月上旬全国粗钢日均产量环比上升，供给压力依然较大;且最新数据显示，全国12家主要发布调价信息显示，钢厂均不同程度下调钢价，短期内预期较为悲观，预计后市螺纹期价震荡偏空的可能性大。

操作建议

中期策略：目前天气逐步转冷，消费淡季逐渐来临，中长线趋势性空单可逐步入场。

短期策略：期价破位下挫，短线空单继续持有。