华泰长城：8日全国建材市场全国主要城市钢价稳中有跌

市场评论：8日沪钢继续窄幅震荡，波动重心有所下移。美国上周初请失业人数实现连续3周下降，证实美国就业情况稳定改善中。居高不下的失业率和生产经营活动的持续萎缩下，德拉吉表示欧央行将继续维持现有利率政策不变，不过预计欧元区经济短期继续保持疲软。昨日国内现货价格稳中有跌，天气因素加上沪钢持续走弱是其主要原因。同期沪钢主力合约1305波动重心再度下移，不过由于波动幅度过窄，缺乏可行的箱体操作空间。持仓来看部分空头平仓获利致主力空头减仓明显，多头略有增仓。目前钢铁下游多空因素依然并存，且利空因素正在发酵：前期由于投资项目批复而带来的市场信心的恢复逐渐消退，季节性消费低迷的影响正在显现，钢厂的持续高产又制约了钢价上行的可能性。不过由于炼钢成本仍然支撑了沪钢底部，钢价下行的空间也较小；且宏观经济增速增强预期下，钢铁行业整体消费也将持续回暖。尽管目前3630前期支撑线尚未有效突破，资金方面多空双方势力再度相当，拉锯之势重现，不过由于利空因素的逐渐发酵，后期弱势震荡的可能性较大。笔者建议短线投资者仍然维持箱体操作思路，前期多头建立3600有效止损，密切关注前期支撑3630是否能有效突破。

行情回顾：8日沪钢主力合约跳空低开于3605，开盘后略有攀升，窄幅震荡，前期3630支撑线转化为压力线作用明显。尾盘收于3627，跌0.3%。成交170万手，持仓105万手，减1.6万手。

宏观背景：上周美国初请失业人数连续三周下降，在9月非农就业数据好转后，初请失业人数的持续下降证明美国就业情况稳定改善中。欧洲央行行长德拉吉表示，将继续维持现有利率政策不变以支持欧元区经济恢复。希腊8月失业率连续36个月上升，预计明年希腊经济仍将继续衰退。不过希腊为获得救助，8日通过进一步紧缩计划。

现货市场：8日全国建材市场全国主要城市钢价稳中有跌，华东、华南地区有10-20元左右的小幅下调，华北地区跌幅收窄。伴随着天气的日益恶劣，钢材下游需求将逐渐减少，加上钢厂持续维持高位生产，后期钢价仍将承压。8日港口现货矿报价平稳，成交尚可。