中国国际：再次承压

一、宏观面

1.10月中国官方制造业PMI上升0.4至50.2。

2.10月中国汇丰制造业PMI上升1.6至49.5。

3.10月中国汇丰服务业PMI为53.5,9月为54.3。综合PMI从9月的50.3升至50.5。

二、行业面

1.9月工业增加值由上月的8.9回升至9.2，与7月持平。

2.下游投资好坏参半

9月铁路业投资增速环比回升40%至77.96%，房地产开发投资增速环比下降3%至14.18%，房地产新开工面积增速环比下降30%至-24.04%，房地产销售面积增速环比下降10%至-3.58%。铁路投资数据好转，房地产数据大幅下滑。

3.中钢协：10月中旬全国预估粗钢日产量旬环比增4.3%至199.92万吨。

4.建筑钢材库存出现增加。

5.11月02日，BDI指数为986点，跌至1000之下。

6.我国9月钢材出口及矿石进口双双回升

2012年9月份我国出口钢材515万吨，较8月份增加91万吨，与去年同期相比增长22.33%。2012年9月份我国进口钢材120万吨，较8月份持平，与去年同期相比下降9.77%。2012年9月份我国进口铁矿石6501万吨，较8月份增加256万吨，同比增长7.33%。

7.国家统计局称，9月粗钢产量较8月下降1.3%，至5,795万吨。日均粗钢产量为193万吨，高于8月份的189万吨。世界钢协称，中国9月粗钢产量为5800万吨，全球粗钢产量持平在1.24亿吨。

三、钢材期货市场

今日，SHFE螺纹钢指数以3659开盘，3642收盘，最高3673，最低3624，成交均价3646，价格下跌31点，跌幅0.84%，成交量增加36.0万手至263.4万手，持仓量增加2.54万手至140.8万手；交投区间集中在3639-3643。

早上我们说：国际市场聚焦在美国非农就业数据。上周五美国非农就业数据好于预期，美元延续涨势，商品受压回落明显。国内市场聚焦在10月PMI数据延续回升，市场环境好转。预计今日国际宏观面对市场影响更大。行业面上，上周进口铁矿石港口库存再次大幅下降，达到2011年5月前的水平，这说明国内粗钢生产力度大幅增加。同时，上周全国主要城市建筑钢材库存转降为升，我们认为这是供应增加大于需求增加的结果。在宏观面和行业面表现均不佳的背景下，预计今日钢价将回落，再次检验3600的支撑是否有效。

今日钢材价格小幅回落，首先检验3620的支撑。各种指标再次走弱，但价格仍是震荡区间运行。说明目前各方力量处于相对均衡状态：国际宏观面和行业面对价格形成压制，但市场对国内政策面有较强预期，同时上周央行天量资金净投放对国内资金面给予支撑。目前在各方力量相对均衡的背景下，关注新消息面主要是国内政策面和10月经济数据的变化对价格的指引。

在3600-3700区间内继续短线操作。