永安期货：螺纹现货涨跌互现 整体成交有所放缓

要点：

◆宏观要闻：

昨日，央行在公开市场祭出3950亿元天量逆回购，市场资金面陡然由紧转松。分析人士称，逆回购期限一般不长，其对于稳定短期流动性具有优势。周二下午日本央行公布半年度货币政策决议，宣布将资产购买规模扩大11万亿日元至91万亿日元，同时维持0~0.1%的利率水平不变；同时，日本央行还宣布将执行新的信贷措施，进一步支持企业低息借贷。周二下午日本央行公布半年度货币政策决议，宣布将资产购买规模扩大11万亿日元至91万亿日元，同时维持0~0.1%的利率水平不变；同时，日本央行还宣布将执行新的信贷措施，进一步支持企业低息借贷。

◆现货动态：

螺纹现货涨跌互现，低价及短缺规格成交尚可，但整体成交有所放缓，钢厂方面，即期利润仍较为客观，在南方价格明显高于北方的形势下，北材南下积极性较高，不过短期看，贸易商补库依然谨慎，而且终端消化能力没有继续放大的迹象，因此个别钢厂下调出厂价格便显得顺理成章。矿石方面，依然是内强外弱，只要钢厂保持着良好即期利润，原材料价格便不会出现大幅下探。整体看，现货端矛盾仍不突出，注意人气变化。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，短周期行情处于震荡偏弱格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议卖保值头寸继续持有，保持较低风险敞口运营状态。

一、现货报价（10月30日报价）

螺纹现货报价涨跌互现，低价及短缺规格成交尚可，但整体成交有所转弱。

二、市场结构分析

1、期现货价差

上海地区期现货价差仍处于负值，季节性因素已经导致价格呈现南强北弱特征。

北京地区期现货价差维持在0轴附近，为年内中枢水平。

沈阳地区期现货价差处于100上方，北方冬季现货压力逐渐体现。

近期市场趋势性不强，导致期盘和钢坯价差呈现窄幅波动状态。

2、上海、沈阳及北京现货走势

从现货形势看，南强北弱特征明显，但随资源陆续南下，将导致南北价差收窄。

3、唐山钢坯与废钢走势

钢坯报价窄幅震荡，前期高点仍存一定压力。

4、产能利用率

粗钢产量数据走高，钢厂开工率有继续攀升迹象。

5、矿石内外矿与价差

内矿盼涨但外矿成交一般，价差走势同样呈现内强外弱状态。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

在蓄水功能较弱的现货环境下，市场资金放大有限，因此贴现率小幅波动对市场影响不大。

7、螺纹钢社会库存

社会库存数据继续下降，相对低库存是支撑市场价格的主要因素之一。

8、期货价格结构

期现结构来看，交割月合约升水幅度收窄，而远月合约升水同样收窄，呈现平缓态势。

三、市场资金动态

市场资金动向：周二资金流入较多的品种是棕榈油、沪铜。增仓比例较大的是甲醇、棕榈油。资金流出较多的品种是白糖、螺纹钢。减仓比例较大的是塑料、PTA。

主力合约持仓报告

昨日螺纹主力合约持仓减少3.2万手，多空前二十主力席位主力持仓均有一定减少，其中空头主力减持量多于多头主力。多头方面，各席位变化不大，增减持在1000手以上的席位均较小。空头方面，各席位变化也均较小，海通期货增持数量在5000手以上，中国国际减持数量在5000手以上。整体看，行情下跌后出现震荡整理，多空双方均较为谨慎。

交易所仓单情况

上期所螺纹仓单昨日略微减少879吨。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期大部分品种弱势运行。多头趋势相对较强的品种是焦炭、天胶。近期驱动力向上的有天胶、铜。市场中空头趋势较强的品种是棕榈油、豆粕。近期驱动力向下的品种有天胶、铜、铅。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，收于3628点。从技术指标来看，MACD走平，DIFF与DEA有粘合迹象，绿柱迅速缩小。KDJ、RSI在平衡位置下方附近运行，显示目前空头力量暂时占据上风。CCI探至-35.53，短周期行情处于震荡偏弱状态。均线系统方面，MA5与MA10相互缠绕，MA10继续下探。1301合约30分钟周期走势看，行情处于震荡偏弱之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，成交萎缩明显，持仓大幅减少。MACD向下拐头，DIFF有下穿DEA的动作，绿柱有所显现。RSI、KDJ运行至平衡位置附近，显示多空力量暂时达到平衡状态。CCI探至-58.17，显示目前行情处于震荡偏弱状态。均线系统方面5日均线下穿10日均线，60日均线继续下探，60均线处存在一定支撑。整体而言，行情仍处于震荡偏弱格局之中。

五、结论

从大宗商品走势看，有多空分化迹象，有色金属继续大幅下行，农产品等品种近期延续弱势格局。外盘方面，美元大跌，原油停盘，豆类品种大幅下挫之后略有企稳，有色金属等品种跌势暂缓，各品种影响因素分析要更多关注其自身特点。近日钢价震荡加剧，但矛盾并不突出，随着十八大临近，政策走向将在行情走势上扮演更重要角色，需注意人气变化。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，短周期行情处于震荡偏弱格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约小幅低开后日内维持低位震荡走势，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议卖保值头寸继续持有，保持较低风险敞口运营状态。