华泰长城：26日建材市场价格稳中有降

市场评论：25日沪钢延续区间震荡走势，波动重心略有下移。国际宏观方面，美国10月19日当周初请失业人数再次下降，显示劳动力市场逐渐好转。9月耐用品消费订单虽然录得大涨，但除飞机外的非国防资本品订单仍然和上月持平，显示企业对经济好转仍存疑虑不敢恢复大规模投资。近两个月希腊的情况尽管有所好转，但这种好转是缓慢的不显著的，而且尚未传达到实体经济的领域，希腊需要更多的时间去完成结构化改革从而解决问题。由于近几日沪钢走势不明，加上现货市场上需求转淡商家手头库存较小，多空因素互相钳制下现货报价也以平稳为主。铁道部近日消息显示，10月份有多条铁路线路开始开工，这是铁道部完成年内投资计划的必然选择，将带动钢材需求的平稳回升。商品房方面，根据万德的资料显示有可比数据的45家上市房企三季度存货数量增幅超过6%，笔者认为这是由于前期需求好转导致房企加快施工速度所致。大型房产商手头资金宽裕的情况下，只要商品房的消费继续稳步推进，那么这些商品房库存并不成问题，也无法影响市场价格的走向。由于沪钢盘间多条移动平均线相互聚拢，沪钢缺乏明显的方向指引，加上市场暂时缺乏炒作因素，后期走势将继续胶着。笔者维持昨日操作建议不变，多头可以继续在3630上方买入，下破3630有效止损。

行情回顾：25日沪钢延续区间震荡走势，波动重心略有下移。主力合约1305早盘开于3680，开盘冲高回落，波动区间缩小至[3650,3680],3650支撑位和3680压力位均作用明显。尾盘收于3679，涨0.14%。成交239万手，持仓增加近5万手达到86万手。

宏观背景：美国上周首次申请失业救济人数回落，表明劳动市场正在缓慢改善。9月耐用品消费订单虽然录得大涨，但除飞机外的非国防资本品订单仍然和上月持平，显示企业对经济好转仍存疑虑不敢恢复大规模投资。尽管希腊近几个月来由于政策因素等原因，股市大涨，国债收益率也逐渐下降到可接受的范围内，但是问题显然并非可以一蹴而就，希腊仍然需要欧元区和欧盟的配合，并积极推进自身的结构化改革才能尽快解决问题。

现货市场：26日建材市场价格稳中有降，多地以阴跌为主。港口现货矿报价平稳，国内铁精粉主流市场报价持平。由于近期沪钢走势不明，无法给现货价格以指引。钢材社会库存较低，导致尽管下游消费较为低迷，导致商家不愿意下调钢价。