华泰长城：焦炭现货市场持续低迷

行情综述：

6日连焦走势跌宕起伏，以1302开盘后维持弱势下行至最低1288，随后价格出现急剧拉升至1300以上，最高达1328，但之后价格无力上行，再次震荡走低回落至1290一线，尾盘随着空头获利了结再次大幅拉高收于1314。

主力合约成交量再次创下64.8万手历史高位，持仓继续增加3264至88050手，资金炒作热情较高。从前十大主力持仓变动情况看，多头增长而空头减持，第一空头永安仍未减持，而上海浙石、江苏弘业等空单减持超千手，净持仓为空单3098手，较昨日继续降低。

现货市场：

6日焦炭现货市场持续低迷，河北唐山地区二级冶金焦到厂价下调至1300-1350元/吨，邢台准一级出厂1240-1290元/吨，山东日照二级焦炭到厂价1250元/吨，天津港亦下调100-125元/吨，预计后市焦价仍将维持弱势。上游焦煤方面亦处于下降通道，港口地区焦煤价格继续走跌，行业变迁将成为事实，煤矿停产或使得原煤供应放缓。下游钢铁行业供求关系未改善，业内人士认为十月钢材价格才能触底，随着铁矿石价格的大幅回落，目前螺纹钢生产成本已降至3000元/吨，故后期价格下调空间仍存。总体看目前焦炭基本面仍未有改善迹象，仍不宜盲目炒底。

后市展望：

昨日连焦在1300一线受到多头的反击，盘中价格波动剧烈，出现两次大幅拉升并收高于1314，空头势力有所获利了结。近期煤-焦-钢产业链仍未有改善迹象，且当前铁矿石价格已迅速降至85美元/吨，钢材生产成本大幅下降，钢厂限产动力严重不足，后期供大于求的格局在产能严重过剩背景下难以改善。受美经济数据利好以及欧央行购买国债不设上限等利好，市场信心有一定程度改善，本周末美非农数据将对QE3出台与否产生重要影响，将左右市场短期走向。建议投资者空单谨慎持有，止盈线设定为1350，盘中价格波动加剧，可逢低部分了结头寸，需谨防多头展开反攻。