国泰君安：螺纹钢空单持有

【昨日内盘】

螺纹钢1301合约开盘3331元/吨，最高3340元/吨，最低3276元/吨，收于3282元/吨，较上一交易日收盘价下跌69元/吨，成交309万手，持仓162万手。

【隔夜外盘】

9月4日LME方坯三月合约买为350美元/吨，卖价为360美元/吨。

【基本面】

1.现货价格：9月4日现货市场价格平稳，上海地区日照产16-25mm三级螺纹报价3500元/吨；杭州地区16-25mm三级螺纹沙钢报价3590元/吨。

2.钢厂调价:9月4日，四平现代螺纹钢（长春）下调20元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（长春）执行价格为3280元/吨；螺纹钢（哈尔滨）下调10元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（哈尔滨）执行价格为3340元/吨；螺纹钢（沈阳）下调10元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（沈阳）执行价格为3320元/吨；螺纹钢（大连）下调20元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（大连）执行价格为3240元/吨。

3.市场情绪：基本面仍处于弱势，随着主流钢企再次大幅下调出厂价，国内悲观情绪升温。铁矿石等原材料价格加速下跌，对近期期现货价都会造成打压。

【技术分析】

螺纹1301主力合约全天低开低走，增仓下行，收出中阴线，焦炭1301合约跌停，期钢下跌趋势延续。

持仓方面，9月3日螺纹1301主力合约前二十席位多单增持3901手，其中广发期货席位，减持4338手；空单减持4949手，其中银河期货席位，减持18063手。持仓状况偏多。

【操作建议】

螺纹期货空头主动减仓，加速下跌行情延续，空头继续持有，上方阻力位3310，下方支撑位3200.