华泰长城：后市沪钢将继续弱势下行

市场评论：周二沪钢跳空低开，震荡下跌，主力合约1301稳定跌破3300，最终收于3290。国际经济方面美国昨日公布的两组PMI数据整体而言较为悲观，就业指数和新订单指数尤其乏善可陈。若9月情况无法改善，三季度美国制造业增速可能为复苏以来最低。欧央行行长德拉吉认为为支持欧元区发展，欧央行可以购买3年期以下的债券，但是德国仍然持反对意见。国内工信部调低了今年规模以上工业增速预期，显示经济前景不佳。钢铁行业消息悲观，数据显示中国钢铁行业产能过剩超过1.6亿吨，7月份纳入统计的钢厂亏损面扩大到46.8%，1-7月累计盈利仅7.1亿，同比下降98.9%。可见在宏观经济低迷和需求增速不佳下，钢铁行业势必需要经历严峻的产能调整过程。好消息是，房地产开发建设恢复些许活力，开发商拿地热情高涨，各地方政府也积极推出优质地块。现货市场方面，无论是钢价或是矿价均无止跌趋势，成交方面整体较为清淡。持仓来看，排名前三的空头都有一定程度的减仓，不过主力空头仍占优势。目前沪钢现货基础极度疲软，主力空头资金尽管略有回撤，但不改市场多空格局，后市沪钢将继续弱势下行。操作方面建议前期空头谨慎持有，密切关注主力空头动向。

行情回顾：周二沪钢跳空低开，震荡下跌。主力合约1301早盘开于3340，开盘后震荡向下，跌至3305左右略受支撑，反弹至3330受阻回调，一路下行，多空双方在3290一线激烈厮杀，尾盘收于3290，跌2.59%。成交328万手，持仓184万手。

宏观背景：昨日美国分别公布了8月ISM的PMI和Markit制造业PMI指数，尽管二者略有差异，但总体而言呈现制造业的惨淡景象，尤其是就业指数和新订单指数乏善可陈。以此来看，如果9月份的PMI无法大幅走高，那么三季度美国制造业增速可能为复苏以来最低。欧央行行长德拉吉表示，为支持欧元区，欧央行可以购买3年期以内的债券，德国央行仍然反对这一计划。中国方面，工信部调低了2012年规模以上工业增加值增速预期。显示国内经济增长面临压力。

现货市场：现货市场方面，无论是钢价或是矿价均无止跌趋势，不过与前几日相比，减幅略有收窄，上海地区现货价格弱稳,其他市场均有不同幅度的下调。进口矿报价普跌5-10元，成交方面整体较为清淡。