中钢期货：PMI数据欠佳 钢价继续下行

【基本面情况】

现货市场：上周全国主要城市螺纹价格均有所下跌，跌幅一般在30-80元/吨之间，市场需求越发恶劣，期螺跌穿3400元/吨，造成终端采购愈发谨慎，商家抛货回笼资金，价格继续弱势下行。时逢月底，又到银行还款日，银行大额票据直贴业务月末最后两天也停止操作。商家资金压力增大，市场又面临信用危机。预计短期市场在面临铁矿石、钢坯等原材料继续下跌，以及供需难以改善的情况下，价格或将继续弱势下行。

原材料市场：61.5%澳洲粉矿90美元/吨；唐山方坯合金价格周末下跌50元/吨至3030元。

库存变化：上周全国主要城市螺纹钢库存为590.52万吨，环比减少12.52万吨，减幅为2.08%，减幅较上周减少；与去年同期相比，增加35.88万吨，同比增幅为6.47%，增幅较上周减少。具体来看，全国除华中地区有0.07万吨的小幅增长之外，其余各地库存量均较上周减少。

政策、消息：中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会最新发布的报告显示，8月份钢铁行业PMI指数降为39．9％，较上月回落4．6个百分点，为2008年12月份以来的最低点，钢铁行业面临的困难形势比较严峻。

【期货市场】

螺纹主力上周五依托3400窄幅整理，尾盘报收于3411，较前一交易日下跌0.29%，持仓量减少1万8千手至148万手，成交量锐减221万手至143万手。

从技术分析角度看，螺纹主力上周五收一小阴线，3400关口略显支撑，经过前期的急速下跌后钢价短期存休整需求，但从盘面看，空头依然占据主动，对反弹高度不宜过于乐观，整体下跌趋势不变。

【综合分析】

整体来看，8月份中国制造业PMI指数及钢铁业PMI指数均继续下滑，显示目前经济仍处于下滑过程中，且钢铁行业形势严峻；美联储伯南克在周五的讲话中，对于经济仍显忧虑，使得市场对于QE3预期仍存；铁矿石、钢坯等原材料价格继续大幅下行，成本重心不断下移；9月份为钢铁行业传统的还款月份，资金紧张情况将加重；技术上，经过前期的急速下跌后钢价短期存休整需求，但从盘面看，空头依然占据主动，对反弹高度不宜过于乐观，整体下跌趋势不变。操作上，建议保持空头思路，已有空头保留，逢反弹空单谨慎介入。今日1301合约看下跌，目标位3385。