国泰君安：螺纹钢空头思路操作

【昨日内盘】

螺纹钢1301合约开盘3506元/吨，最高3524吨，最低3492吨，收于3513，较上一交易日收盘价上涨4元/吨，成交139万手，持仓140.8万手。

【隔夜外盘】

8月24日LME方坯三月合约买为360美元/吨，卖价为370美元/吨。

【基本面】

1.现货价格：8月27日现货市场价格小幅下跌，上海地区日照产16-25mm三级螺纹报价3540元/吨，跌20元；杭州地区16-25mm三级螺纹沙钢报价3640元/吨，跌20元。

2.钢厂调价:8月27日，四平现代螺纹钢（长春）下调30元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（长春）执行价格为3380元/吨；螺纹钢（哈尔滨）下调30元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（哈尔滨）执行价格为3420元/吨;螺纹钢（沈阳）下调10元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（沈阳）执行价格为3420元/吨；螺纹钢（大连）下调30元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢（大连）执行价格为3350元/吨。

3.市场情绪：基本面仍处于弱势，需求无亮点，贸易商资金链紧张，汇丰调降今明两年中国GDP增速预估，市场情绪悲观。

【技术分析】

螺纹1301主力合约全天窄幅震荡，收出红色十字星，开盘创3492新低后企稳反弹，3500一线暂获支撑，但反弹受阻，动能不足。

持仓方面，8月27日螺纹1301主力合约前二十席位多单增持4319手，其中浙商期货席位，增持8346手；空单增持54609手，其中浙江永安期货席位，增持27323手。持仓状况偏空。

【操作建议】

螺纹主力合约空头趋势延续，短线反弹幅度有限，投资者仍以逢高沽空为主，等待加速下跌，持仓下降等触底技术形态出现。