华泰长城：全国主要城市螺纹钢均价维持不变

市场评论：昨日沪钢区间震荡，主力合约1301缩量增仓，跌0.05%。美国7月工业产出数据超出预期，不过CPI、PPI缓慢增长引发担忧。房地产市场依旧表现良好，单户新屋建设信心指数创下2007年2月以来的最好水平。欧洲方面德国的制造业订单、工业产出以及进出口总额的减少而引发市场对其衰退的担忧。近日温总理在浙江考察经济运行情况时表示中国目前经济发展的基本面是好的，不过经济困难也将持续。全国建材市场价格持稳交投清淡。原料方面自上周五以来港口现货矿跌幅达到了20-30元，铁矿石价格下降一定程度缓解了钢厂亏损压力，后期减产步伐可能放缓。昨日期货市场大盘上涨下，沪钢仍然保持不愠不火的走势，基本面的疲软由此可见。主力持仓来看，昨日价格低位下空头热情不减，主力空头增仓幅度较大且集中。空头入市对后市钢材走势形成压力加之昨日隔夜外盘金属市场普跌，或将导致主力合约1301价格小幅低开。考虑到现货市场最近较为抗跌，市场预期没有继续恶化，操作方面建议前期低位入市多头谨慎持有，有效跌破3650离场观望。

行情回顾：周三沪钢低位震荡。早盘开于3659，开盘后震荡调整。午后复盘跳水至3646低位后迅速反弹至3688高位，而后于3670左右盘整。尾盘收于3669，跌0.05%。成交126万手，持仓112万手，缩量增仓。

宏观背景：昨日美国公布了其7月经济数据显示工业产出同比增长超出预期，比2007年4月经济衰退前峰值低1.7%。不过CPI、PPI以及核心PPI的缓慢增速仍然引发担忧。房地产市场的数据延续了今年以来的良好趋势，单户新屋建设信心指数创下2007年2月以来最好水平。欧元区第二季度GDP同比环比皆下降，引发市场担忧。尤其是德国经济已经略显疲态，其制造业订单减少、工业产出减少，进出口总额减少等。温总理在浙江考察经济运行情况时表示中国目前经济发展的基本面是好的，不过经济困难也将持续。

现货市场：昨日周三全国建材市场继续持稳，全国主要城市螺纹钢均价维持不变，下游成交依旧低迷。不过整体而言，现货市场相对抗跌。原料市场上，港口现货矿继续下跌5-10元，从上周五至今跌幅为20-30元，可见钢厂采购低迷对铁矿石施加压力逐渐增大。铁矿石价格的持续下跌将继续缓解钢厂亏损情况，钢厂后期减产步伐可能放缓。