五矿期货：期螺继续下跌

国际新闻方面，西班牙地方救助增加，以及希腊债券无法成为抵押物，欧债危机担忧重燃，美债收益率逼近记录低点，美元指数大幅走高，伦铜收周最大跌幅。VIX指数收涨至16.27。国内新闻方面，关注年中工作会议动向。

20日，原材料成本中喷吹煤，二级冶金焦价格，废钢多数部分城市继续下跌，国产矿迁安价格持稳，进口矿中澳矿港口价下跌10元/湿吨，印度矿，澳矿，巴西矿指数继续下挫1美元/吨，目前61.5%的PB粉已经跌至125.5美元/吨。进口矿采购方面，钢厂认为后期矿价继续下跌的可能性较大，停采。唐山普方坯降幅加大，23日晨，昌黎宏兴送到结3300C降80，兴隆、国义暂未定价，贸易商3120B。

20日，出货方面：降价不能拉动出货，北京，广州，武汉，上海地区的市场成交情况难言好。贸易商情绪方面：贸易商继续跌价出货，上海市场，出现某托盘公司以3400元/吨震撼价抛售4月份二级中天的现象。资金方面：银行间短期利率再度走升。商业票据贴现利率也维持在相对高位。钢厂调价：沙钢：本期螺纹下150元，二级至3800元，线材和盘螺下200元至3900元和4050元。上期追补150元。

20日，rb1301上周下跌4.85%，盘中已经跌至3747的低点，周MACD指标上有一定的背离。盘面继续偏弱。从前20主力净持仓数据看，rb1301合约净多持仓小幅至-63020手。持仓数据来看，多空主力以加仓为主，但第一主力多头银河期货平多翻空，持仓变净空。产品间比价在正常区间内。

操作上：根据上述分析，国外宏观面脉冲式重燃欧债危机担忧，国内需关注年中工作会议动向，原材料，钢坯，现货价格暴跌，沙钢调价稍高于预期，rb1301盘中仍延续空头思路，空单持有，在3700以下空单适当减仓。