华泰长城：周四全国建材市场继续下跌

市场评论：周四期螺空头再度发力，期螺下挫，主力1301收盘报3825，跌破前次趋势低点。宏观方面，美国昨日公布的就业数据、制造业指数以及房地产的数据都略显悲观，然受上市公司第二季度盈利刺激，股市收涨。欧洲方面，欧元区存款担保机制近期无法建立的消息施压市场，恐慌情绪下德国2年期国债利率出现首度负值。即使最近包括贸易盈余、生产在内的多个实体经济指标略有好转，欧债危机仍然如乌云盖顶，投资者反应敏感。周四央行公布的贷款数据显示，6月份房地产贷款、保障性住房开发贷款以及小微企业贷款均有大幅增加，证明房地产销售已经触底回升、国内投资增加，同时小微企业贷款增加有利于盘活经济、促进就业。昨日期螺主力1301已经跌破前次下行趋势的低点，可见宏观低迷、钢厂产量居高，钢材库存高企，房地产开工和施工不佳下，市场对期螺信心的缺乏。不排除极端悲观信心和资金打压下，期螺暂时跌破3800。后市期螺仍将在低位震荡，波动区间下移至[3800,3860]。不过目前期货明显贴水，是钢贸企业买入套期保值的良好时机。操作上建议空头继续持有，钢贸企业可买入套期保值。

行情回顾：19日期螺再度下挫，跌破前次低点。主力1301早盘开3860，开盘后直线下挫，3830左右略获支撑，低位窄幅盘整最低跌至3819，跌破前次低点。收盘报3825，跌0.98%。成交96万手，持仓88万手，增6万手。

宏观背景：周四美国公布了上周初请失业人数，较预期差，正在变缓的经济复苏对就业几乎没有影响。中部制造业指数和NRA成屋销售指数也有所下滑，褐皮书下调美国增长至“缓慢到温和”。今日欧元区贸易数据和生产数据均有好转，德国议会昨日也批准EFSF对西班牙银行业的救助计划，不过市场对西班牙和意大利的情况仍然担忧，所以昨日西班牙10年期国债收益率一举突破7%，德国2年期债券收益率也首次为负。周四央行公布的贷款数据显示，6月份房地产贷款、保障性住房开发贷款以及小微企业贷款均有大幅增加，证明房地产销售已经触底回升、国内投资增加，且小微企业贷款增加有利于盘活经济、促进就业。

现货市场：周四全国建材市场继续下跌，跌幅仍有10-50。近日现货价格的加速下跌为钢厂释放库存所致。且铁矿石、方坯等价格的下跌也是原因之一。连续杀跌后，市场心态恐慌。钢价难言底部下，7月钢铁行业亏损面和亏损额将进一步扩大。原料市场方面，进口矿期货市场加速下跌，但下游买家仍在观望，积极性低。港口现货矿也普跌5-10元。伴随着主要矿商公布二季度产量，显示铁矿石的供应仍在上升，但是全球对铁矿石的需求不佳，中国方面港口库存也一再增加，压制矿价。国内铁精粉、方坯等继续弱势。部分市场报价下跌。