国泰君安：逢低介入多单，高位减仓

【昨日期指】

沪深300股指期货IF1208合约开于2429.8点，最高2463.4点，最低2423.0点，收报2433.6点，上涨13.8点，涨幅0.57%，成交442827手，持仓52723手，增仓8692手。目前，期现价差8.98点。

【昨日股市】

昨日国内股市，早盘开于2407.44点，早盘开盘后指数略做调整后即一路上攻，下午复盘后多方势力减弱，指数震荡下行，最终收于2424.62点，涨幅0.43%，全天成交477亿元，量能继续小幅放大。海外市场，美国劳工部19日公布的数据显示，在截止于7月13日的一周中，首次申请失业救济人数从此前一周的35万反弹到了38.6万，超过预期；美国经济咨商局19日公布的数据显示，6月份先行经济指标降幅超出预期，指向经济增长放缓；德国国会下院已在周四批准该国参与总额1000亿欧元的西班牙银行业援助计划。从昨日盘面来看，保险板块和信托板块表现强势，领涨A股市场，涨幅均超过了4%，此外教育传媒板块也涨幅居前；表现最弱的是煤炭、有色金属和农业农业板块，小幅收跌。总体而言，外围市场，美股因全球经济增速的担忧、量化宽松政策的预期而高位徘徊。国内，指数继续反映对经济增速下滑的担忧和技术形态的弱势。但中期，指数在整理完成后，在经济好转、政策偏松的延续下，仍将可能上扬。只是这种上涨行情仍需等待。

综合判断，股市短期可能继续下挫，上涨行情仍需等待。

【全球股市】

美国股市，IBM及其他公司的利好财报抵消了疲软经济数据的影响，道指上涨0.27%，收报12943.36。

欧洲股市，FTSE100指数上涨0.50%，收报5714.19。

香港股市，恒生指数上涨1.66%，收报19559.05。

【财经资讯】。

1、央行周四逆回购800亿元，本周净回笼600亿。央行网站消息，周四央行实施800亿元7天期逆回购操作，中标利率3.35%，较上期上升5个基点。本周公开市场到期回笼资金累计1600亿元。周二央行开展了200亿元逆回购操作，全周实现净回笼600亿元，为连续第二周净回笼。

【技术分析】

昨日期指冲高回落，盘中一度突破5日、10日和20日均线，收于5日线下方。盘中突破了2450的阻力位，但是未能站稳，后期继续关注2450一线的压制。从均线排列来看，期指面临密集的均线压制，技术指标KDJ和MACD指标转多。

【操作建议】

昨日期指冲高回落，现货指数反弹时明显放量，虽然现在还不能确定市场就此反弹，但我们对于短期的下跌空间持相对谨慎态度。操作上，我们建议背靠2400-2420一线，逢低介入多单，高位适当减仓。