锦泰期货：螺纹低位震荡 空单可继续持有

基本面消息：

首先，国内房地产调控坚决不放松。7月7日温家宝总理在江苏常熟市调研时强调，目前房地产市场调控仍然处在关键时期，要毫不动摇地继续推进房地产市场各项调控工作，促进房价合理回归，决不能让房价反弹。此外，美联储并未暗示QE3令市场失望，全球央行的降息潮说明政策制定者对全球经济状况的担心愈发增加，房地产调控的毫不动摇更是直接给螺纹钢后期需求蒙上阴影。

其次，钢厂亏损难掩减产决心，螺纹钢产量小幅回落偏离市场预期。中国钢铁工业协会近日表示，1-5月份，中国钢铁生产企业利润较上年同期减少56.9%。中国钢企的利润降幅较前4个月继续扩大，国家发改委数据显示，前4个月国内钢铁行业实现利润395亿元，同比下降49.5%。

再次，库存止降回升，下游需求旺季不旺。今年延续了上一年的低迷状态，甚至有过之而无不及。从上半年来看，受到房地产行业投资低迷拖累，钢铁需求持续疲弱，在二季度显示出旺季不旺行情。政府在5月出台新一轮刺激政策，一些重点投资项目的加速建设，以及汽车下乡、家电节能补贴等刺激政策启动。但最近数据来看，固定资产投资及产业刺激政策启动的用钢需求并未对冲地产用钢需求的下滑。最后，现货和原材料同步下跌，钢厂主动下调出厂价。7月12日全国主要25个城市螺纹(40020MM)平均报价4117(-11)继续普遍下调，其中上海地区三级螺纹钢下跌20元至4050元/吨，天津地区三级螺纹钢下跌10元至4040元/吨。

原料方面，外盘63.5%/63%印度粉矿再度下跌1美元至138.5美元/吨，国产河北唐山矿继续报在1120元/吨，其中近期国内港口铁矿石库存出现持续攀升，截至2012年7月6日，全国主要港口铁矿石库存总量达到9815万吨，较前一周增加40万吨，已连续五周出现上升。现货和原材料同步下跌，钢厂也主动下调出厂价，其中高启的铁矿石库存或是螺纹继续下行的导火索。

操作建议：

螺纹钢1301低位震荡，4000点下方坚持以反弹做空为主。关注3900点的支撑，有效的情况下空单获利平仓并且逢低可进多单反之空单可继续持有。螺纹1301操作区间：3900-3950-3980。具体进场点位欢迎致电垂询。