首创期货：希腊忧虑令铜走跌

昨晚，希腊政治风险继续释放，得到多数席位的左翼联盟领导人发表相当激进的看法：其一，要求其余两大政党放弃对财政紧缩措施的支持，并宣布希腊现任政府向国际三方债权人作出的紧缩承诺无效；其二，由于左翼政党无力独立组阁，在组建联合政府的意向上，左翼政党领导人暂时放弃。希腊若无新政府与欧盟和IMF协商下一批援助，或可能在六月底再次面临资金短缺。短时间内，希腊要么完成共同政府的组建、要么延续现在的过渡政府、要么再进行一次大选，希腊问题的不确定性再度提升市场敏感情绪。

在希腊政坛动荡下，周二全球风险资产全线下挫，美元指数接近80水平，原油则又收出较长的下影线，黄金在盘中一度跌破1600美元；欧洲股市，趋势上大有回吐今年以来涨幅的势头；美国股市，盘中震荡，尾盘收回部分跌幅。从周边市场表现看，短线情绪摇摆，但跌幅受控，还没有形成集中的系统性抛盘风险。欧元区央行已连续几月“按兵不动”，如果本月是政治观察期，政治不确定引发的情绪波动，将加大欧元区央行在6月推出新计划的可能。 因欧债风险常在“谨慎乐观”与“不确定性”间波动，只能等待；我们认为，周内短线市场的交易情绪，还需注意中国4月实体经济指标的回暖节奏，以铜看，明日公布的初步进口铜数据，特别是出口，对于LME强势微观结构的指引较大。

技术上，LME三月期铜昨日在8150-8180区域被动无力，沪铜则承压在5.8万，短线内外铜价将以偏弱格局为主，有再探前期8000美元的可能。价格的绝对变动与偏强的微观结构间的关系不大，LME现货仍有90美元/吨的升水，且内外交易所显性库存还在流出。今日，指标面，美国3月贸易帐、批发库存销售比较重要。

操作上，短线为主，国内沪铜今日将再度测试5.7-5.73万小平台的支撑力度。