新湖期货：担忧美欧经济 铜价继续承压

市场综述：
   3日沪铜低开低走。主力合约CU1208开于58500元/吨，收盘报于58100元/吨，跌1.11%。
全日成交310722手；持仓量为211336手。现货市场跟跌。其中，长江现货1# 铜中间价为
58275元/吨，较上一交易日跌250元/吨。长江现货日均价相对于近月合约升水5元/吨。伦铜
电三收报于8215美元/吨，跌1.09%。
   新湖点评：
   宏观面，昨夜公布的美国ISM非制造业PMI大幅走低，挑战者裁员年率则大幅攀升，第一
季度非农生产率环比年率初值现2011年二季度以来首次下滑。市场对美国经济复苏担忧加
剧。欧洲方面，欧央行决定维持现行利率，并未暗示进一步宽松，呼吁重视经济增长。目前
欧洲通胀依然处在高位，经过两轮LTRO后流动性也较宽裕，欧洲央行近期难以有实质宽松政
策。西班牙国债拍卖中标利率均明显高于上次同类国债拍卖情况，欧债风险仍在集聚。另
外，沙特计划增产原油以确保油价在100美元/桶以下，这令原油价格大幅回落。原油价格的
走低对其他大宗商品走势也有一定带动作用。总体看，宏观面对铜价仍有压制作用。
   现货市场需求仍旧疲弱，但LME铜库存继续走低。从现货成交看，随着期货价格的下
跌，现货价格在江铜等企业采购现铜交入LME消息的影响下，并未大幅跟跌，表现坚挺。长
江现货中间价与近月合约出现小幅升水。
   我们维持对铜价的偏空观点。操作上，建议趋势投资者在58000元以上布空，止损60000
元/吨。短线投资者宜日内操作或观望为主。中短期内CU1208上行压力位59500元/吨，支撑
位53500元/吨，次支撑位50000元/吨。关注美国4月失业率情况。