中辉期货：欧元区数据萎缩 沪铜58000反复

一 ，【基本面概述】：国际方面，欧元区数据显示4月制造业活动进一步放缓,为连续第九个月萎缩.其中尤以意大利和西班牙为甚,德国制造业也萎缩。此外，美国公布疲弱的民间就业数据及3月工厂订单大幅下降后,人们对经济前景更加悲观,铜价跌势加剧。国内方面，在国内外大型投资者对于后市涨跌判断存在巨大分歧的背景下，国内冶炼企业正试图组团将国内剩余的铜库存运到境外交割，从而压低国际铜价，但国内机构能否如愿，仍有待时间验证。库存方面，LME库存降到2008年11月以来最低位，周二LME库存减少6800吨，至241550吨。对比来看，中国节前铜库存下降6408吨降至20.5万吨，但中国保税库库存可能超过100万吨仍是市场最大的压力。所以从市场表现来看,国内铜价考验前期震荡区间下沿58000支撑，铜价滞涨抗跌走势仍较为明朗,目前铜价尝试方向性选择,后期波动或将加剧。
二，【行情回顾】: 隔夜外盘，铜价周三跌至一周低位,欧盟和中国制造业活动萎缩且美国民间部门就业数据较差致使人们担心全球经济放缓。(LME三个月期铜合约CMCU3日低为每吨8,275美元。国内方面,2日沪期铜主力合约1207合约高开回落，CU1208合约以58910元/吨跳空高开，随后宽幅震荡，终报收于58780元/吨，较上一交易日结算价上涨310元/吨，涨幅0.53%，成交346208手，持仓增加11156手至196598手。期价重回前期震荡区间内部，MACD上涨动能增加，预计短期将震荡偏多。2日国内现货方面，上海现货铜价报在58400-58600元/吨，涨250元/吨，贴水80-贴水20元/吨。受市场利好推动，早市沪铜震荡上扬，目前市场人气偏好，对于铜价而言，短期来自全球货币政策偏宽松的环境，伦铜注销仓单激增所引发的库存的减少以及国内制定的淘汰冶炼产能的指标均构成利多提振。
三，【操盘建议】：由于强烈的融资需求,交易所与保税区铜库存量都维持在高位,在当前下游消费不济的情况下,库存的高企并将给走势带来隐忧。因此沪铜短期走势虽有反弹但上方跳空缺口59000压力依然较大。伦铜也较难突破短期的8500前期横盘高点格局,最近由于之前的欧美经济数据利多，使得伦铜夯实8000美元一线，从长期看，伦铜争夺8500美元的趋势震荡横盘价位依旧不变，所以预计目前沪铜维持箱体横盘震荡，因此前期沪铜中长线多单继续关注区间下沿58000的争夺。沪铜分析师唐晓亮预计日内短线沪铜1208合约今日内58340开盘，盘中关注高点58520的压力线，日内58520-57950的区间低开调整遇阻回落思路操作。