新湖期货：美国就业数据利空 铜价承压回落

市场综述：
   2日沪铜高开震荡。主力合约CU1208开于58910元/吨，收盘报于58780元/吨，涨0.53%。
全日成交346208手；持仓量为196598手。现货市场跟涨。其中，长江现货1# 铜中间价为
58525元/吨，较上一交易日涨250元/吨。长江现货日均价相对于近月合约贴水60元/吨。伦
铜电三收报8305.5美元/吨，跌1.5%。
   新湖点评：
   宏观面，欧洲主要国家PMI终值数据大多向下修正，特别是德国制造业PMI萎缩速度创近
三年之最。而欧元区失业率也继续攀升。欧洲进一步滑向衰退深渊。美国方面，ISM制造业
PMI大幅高于预期，但4月ADP就业大幅低于预期，3月工厂订单下滑为三年来最快，令市场对
美国经济复苏持疑。另外，里奇蒙联储主席讲话称2013年很可能需要加息，也令市场美国能
否持续宽松政策产生不确定性。在欧洲经济走弱，美联储官员称可能提前加息的影响下美元
大涨。中国汇丰4月制造业PMI小幅上修，但仍在萎缩区间。官方PMI小幅走高，但低于预
期，暗示中国经济下滑速度可能趋缓，但走弱趋势不变，二、三季度有触底可能。总体看，
宏观明仍令铜价承压。
   基本面方面，下游消费仍无起色，保税区库存高企。市场传言某国际现货巨头操控LME
铜库存，对国内空头进行逼仓。目前看，五一节前的上涨与空头平仓有较大关系，但逼空行
情会否持续仍需宏观面配合。
   目前看，铜价近期走势脱离宏观经济走弱、需求不振的基本面，资金操控明显。但在不
断的利空消息打压下，铜价开始回落，我们维持对铜价的偏空观点。操作上，建议投资者在
58000元以上布空，止损60000元/吨。中短期内CU1208上行压力位59500元/吨，支撑位53500
元/吨，次支撑位50000元/吨。关注美国欧洲央行议息决议及美国4月失业率情况 。