东华期货：汇丰中国PMI高于上月 沪铜冲高回落

【午盘行情总结】今日沪铜主力合约1208开盘58910元/吨，收于58700，收盘价较前一个交易日上涨230元，涨幅0.39%，持仓量201520手，增仓15914手。

【基本面信息】
中国4月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）终值为49.3，4月初值48.3,3月终值49.1，稍稍高于上月0.2%。
美国3月营建支出月率增长0.1%，远低于预期增速的0.5%,显示出该行业依然是整体经济复苏的拖后腿角色。
中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics and Purchasing, 简称CFLP周二发布公告称，中国4月份官方采购经理人指数(PMI升至53.3，3月份为53.1。
英国制造业采购经理人指数(PMI降至4月的50.5，制造业勉强站在区分扩张和萎缩的50水准上方。
国际信用评级机构标准普尔公司30日下调了11家西班牙银行的信用评级，并将另外3家的评级展望下调为负面。
美国4月ISM制造业采购经理人指数(PMI为54.8，预期为53.0，3月该数据为53.4
最新LME铜库存减少6,800吨至241,550吨。
上周（4.23-4.27）LME铜周库存减少9,325吨至251,825吨，上海沪铜周库存减少6408吨至204，762吨。

【成交数据分析】
沪铜所有合约上午合计成交274994手，同比上一交易日上午增加11146手，总持仓合计496644手，同比上一交易日增加8620手，流入资金2.28亿元，数据显示：放量增仓上行，多方处于优势地位，空方虽高位打压，但市场整体氛围看涨，后市仍有冲击59000可能。

【国内现货情况】
今日上海电解铜现货报价贴水80元/吨至贴水20元/吨，平水铜成交价格58420元/吨-58520元/吨，升水铜成交价格58450元/吨-58580元/吨。沪期铜高开低走，沪伦比值继续下降，进口铜供应持续缩量，现货铜在国产铜的引领下价格坚挺，贴水收窄。但因节后首个交易日，期铜推升乏力，市场普遍持谨慎态度，下游未显补库行为，观望为主，成交主要以乐观看涨的投机商为主要贡献者，市场总体表现供需两淡的格局。

【伦铜走势分析】
上周伦铜保持强势，期价站上8400美元，现货持续升水最高超过150美元，库存大幅减少，创年内新低，而近日亚洲时段，伦铜震荡回落，技术支持在8310美元附近，上方压力8420美元，预期伦铜电子盘维持8350-8370震荡走势。

【沪铜技术分析】
沪铜1208合约：在接近59000开盘后，快速回落，空方进场做空坚决，期价涨幅回吐，最低点接近上周收盘， 60分钟【多空指标】4月25日上午发出做多信号，日线MACD收敛金叉向上，红柱放大不明显， KDJ向上趋缓，J值超过100，进入超买区域， RSI向上，值反弹过60，短线指标持续反弹，并以处于强弱分界线上方，但部分指标出现超买现象，中期指标金叉向上，下跌的趋势开始扭转，但能否持续向上还有待观察。

【总结】
上周国内多方再次上演节日行情效应，多方发起进攻，成功逼迫空方高位砍仓，再次完成多方获利平仓要求，而伦铜在节日期间涨幅并不明显，吸引国内资金挺而走险原因在伦铜现货价上，自4月5日伦铜现触底以来，一直保持强势向上，在突破100美元升水后，近几日逼近150美元，而配合现货升水的是，LME铜库存持续下降，LME铜库存再创新低，外围环境制造一种供需紧张状态，逼迫国内资金高位买单，而国内消费持续疲软，已经使得上海保税区铜库存达到60万吨，90%用于质押融资，现在想回流LME不具备条件，国内货币政策迟迟没有松动，给铜融资企业难以释放新的融资贷款，房地产限购政策，家电行业高库存及汽车行业瓶颈期，给下半年行情带来更多不确定性，以目前数据来统计，欧洲及金砖四国均需要调整或转型，美国数据有亮点，但也不具备稳定性，铜上行压力也较为明显，我们维持铜价本周：59000-58000震荡判断，操作建议，短线多单逐步离场，中线空单沿59000放空，以59500止损。

【晚间欧美数据一览】
欧元区3月失业率              预测值: 10.9%      上期值：10.8%
美国4月ADP就业人数变化      预测值:17.5万      上期值：20.9万
美国3月工厂订单月率          预测值:-1.5%       上期值：1.3%