宏源期货评：印度收储再抢眼

要点

1.价格快报：国内皮棉：129级21648（-9）元/吨；229级20672（-11）元/吨；328级19482（-10）元/吨；428级18675（-10）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤11040(-20)元/吨；粘胶短纤15840(+0)元/吨；C32S价格26100（-10）元/吨。

2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB为6599元/吨；棉涤价差8451元/吨;；内外棉价差CCindex328-FCindex328为3671元/吨。

3.国内现货:11日，国内棉花现货市场表现平稳，尽管正值传统纺织销售旺季，但国内纺织企业销售依然不畅，纺企采购棉花不积极，现货价格略有下跌，印度再次成为市场关注的焦点，发布公告宣布收储，而美国农业部发布最新棉花供需预测报告，全球棉花依然处于供大于求格局，整体而言，消费没有改善之前，棉价很难出现大幅上涨行情。

4.USDA月度报告：4月11日，进口棉中国主港报价涨跌不一，其中美棉、印度棉以及其他远期装运的品种价格有所下跌，而即期装运的棉花报价小幅上涨。目前，纺织厂补库并不积极，USDA将本年度中国棉花消费量又下调21.8万吨。

5.ICE期棉：4月11日，ICE期货近月合约上涨，而远月合约继续下跌，成交量在转仓交易的带动下保持在较高水平上。主力7月合约全天窄幅波动，盘中后半段一度小幅走高，但随后棉价又出现回落，最终收涨4点。

小结：

近日某发改委领导表示“国家在行情低迷的时候不会发配额”，若过如此则国内棉价下跌空间或将有限。印度再次成为市场关注的焦点，发布公告宣布收储，而美国农业部发布最新棉花供需预测报告，全球棉花依然处于供大于求格局，郑棉低位持稳震荡的概率较大。从技术面看，21000-21200区间的支撑力度较大，20800点位附近更有支撑。策略上，投机客户前期获利空单可在低位适量减仓，转为区间震荡思路操作。

宏源期货王勇

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