国泰君安：期指维持多单继续持有策略

【昨日期指】

沪深300股指期货1204合约早盘低开于2500.0点，盘中最高2545.0点，最低2494.0点，收报2521.4点，上涨13.0点，涨幅0.52%，成交411222手，持仓34564手，减仓4731手。目前，期现价差1.36点。

【昨日股市】

意西国债收益率攀升激起市场对欧债务危机的担心，美股继续下挫。国内股市继续震荡。早盘低开于2494.52点，随后冲高回落、午后窄幅震荡，最终收于2520.04点，上涨0.25点，涨幅为0.01%，全天成交436亿元，量能继续低量。国外，欧元区3月Markit制造业PMI终值47.7与初值持平。国内，3月进出口增速下滑。从昨日盘面来看，A股继续震荡，日K线上影线较长。市场继续表现为对短期上下空间的相对谨慎性。成交量的低迷始终无法拓展上扬的空间。从各板块表现来看，房地产与餐饮旅游板块领涨，其它板块表现一般。个股互有涨跌。

从技术层面来看，指数在技术性回调行情幅度过大后止跌反弹。从基本面来看，1月数据受春节提前因素影响，弱于预期，2月宏观数据有所好转，但1-2月的数据在一定程度上仍低于市场预期。如今，3月汇丰PMI指数与CFLPPMI指数季节性弱势反弹的走势再度验证经济的下滑。因此，尽管经济可能逐步见底，但后期仍将下滑，政策趋于宽松。温总理有关政策适时预调微调的讲话及后期信贷与货币供应数据均可能支持政策趋于宽松的走势。但3月CPI超预期可能限制政策宽松的力度，短期可能倾向于降准政策。后期，指数在经济、政策以及市场预期间，在调整完毕后仍倾向于反映政策的宽松走向。

【全球股市】

美国股市，西意国债收益率下跌美铝一季报盈利提振了市场情绪，道指上涨0.70%，收报12805.39点。欧洲股市，央行一位执委暗示可能重启债券购买计划，FTSE100指数上涨0.70%，收报5634.74点。香港股市，延续跌势，恒生指数下跌0.98%，最终收报20156点。

【财经资讯】。

1、日本央行：维持关键利率及资产购买规模不变。日本央行4月10日发布声明宣布，维持关键利率0-0.1%不变，同时维持30万亿日元（3680亿美元）的资产购买基金规模及35万亿日元的信贷项目规模不变。

【技术分析】

近期期指日K线均带较长的上下影线，显示市场对短期上下空间的相对谨慎性。同时，量能的缺乏也导致期指上方空间仍无法打开。目前，2500还是能对期指形成一定程度的支撑。后期，阻力位为2550、2600，下方支撑位2500、2450。从均线排列来看，整体维持空头走势，但短期均线有掉头向上转势的迹象。从技术指标来看，KDJ指标多头信号增强。

【操作建议】

近期期指日K线均带较长的上下影线，显示市场对短期上下空间的相对谨慎性。同时，量能的缺乏也导致期指上方空间仍需等待。因而，维持多单持有策略，同时，多单日内可择机尝试高位平仓低位回补策略。