2日恒泰期货商品交易晨报

宏观及股指聚焦分析：

消息方面，2月官方PMI升至51.0,亦优于1月的50.5，但考虑目前外需依然疲软,内需尚未见实质反弹,制造业回暖的基础并不稳固。Shibor利率延续本周回落态势，各期限Shibor利率均呈现不同程度回落。本周到期资金量20亿元。美股上扬,重回2008年高位,因银行股跳升且有来自劳工市场的正面数据,不过油价大幅上涨限制股市涨幅。交易行情方面，沪综指小幅收低.尽管今日公布的中国制造业PMI数据继续回暖,但显示经济逐步趋稳的同时,基础仍不牢固。股指宽幅震荡，主力合约IF1203走势与股指趋于一致，短期走势偏空，建议在区间2660-2635点IF1203可做空，价格跌破2630点可继续加仓。

钢铁上中下游聚焦点分析：

钢铁行业方面：

住建部重申房地产调控政策绝不会松动，地方微调被一一叫停，目前住建部正在加强研究，完善制度，努力构建促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，促进住房价格合理回归。房地产调控不松动的政策令投资者对房地产市场刚刚有所回暖的心态再度受压，不过就目前建筑钢材市场来说，影响短期相对有限。目前钢材市场终端采购量出现明显回升的迹象，昨日期螺主力1210合约尾盘跟随市场跳水小幅收跌，不过整体看上涨势头仍未完结，操作上仍维持中线多单继续持有的观点，关注5日均线的支撑力度。

金属一线聚焦点分析：

美国劳工部周四公布，经季节性因素调整后，截至2月25日当周首次申请失业救济人数减少2,000人，至351,000人，低于此前一周修正后的353,000人。此前经济学家预计，2月25日当周首次申请失业救济人数将增加4,000人。上周首次申请失业救济人数的四周移动平均值较前一周减少5,500人，至354,000人，为近四年来的最低水平。美国供应管理学会公布，2月份PMI从1月份的54.1降至52.4。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计，2月份制造业PMI将升至54.9。此外，美国1月份建筑支出下降，为半年来首次，表明建筑业仍较为疲软。1月份建筑支出下降0.1%，而接受道琼斯通讯社调查的经济学家们此前预计，1月份建筑支出将上升1.0%。总体强劲的数据带动美股周四走强。周四黄金价格继续小幅反弹，国内沪金有望被带动走高。周四LME金属铜、铝涨幅明显，铅、锌小幅下跌，今日国内金属有强势震荡概率，铜日内短线可逢低做多，快进快出。

饲料类商品聚焦点分析：

大豆和豆粕：

1阿根廷总统周四对国外发表国情咨文时称：阿根廷2011/12年度大豆产量料为4800万吨。2USDA公布的出口销售报告显示：截止至2月23日当周，美豆出口2011/12年度54.9万吨，2012/13市场年度大豆出口净销售42.73万吨。3巴西贸易部公布的数据显示：大豆2012年2月份出口量为157万吨，1月份为105万吨，去年同期为66.38万吨。4隔夜外盘：美豆05合约上涨0.18%，收至每蒲式耳1322-1/2美分。5操作建议：豆系商品上行承压，短期内预计将维持高位震荡格局，预计连豆今日期价有望小幅反弹，上方压力4480一线，下方4430一线存在支撑。豆粕今日上方压力3150一线，下方3110位置存在支撑作用。中线投资者建议在连豆以4380为止损在4400一线低位多单布局，豆粕前期多单可继续持有，空仓者建议以3080为止损在3090附近多单建仓。同时，买粕空豆的套利可继续持有。

谷物聚焦点分析：

1.芝加哥期货交易所(CBOT)玉米1日收盘下跌。其中，3月期玉米下跌2.75美分，收于653.75美分/蒲式耳。2.因美国玉米进口价低于国内价格，中国今年玉米进口量或增逾六倍。目前，美国玉米价格较中国国内价格每吨低63元，而过去四年平均升水309元。USDA数据显示，9月1日至2月16日，中国加工厂进口美国玉米264万吨，高于上年同期的31.37万吨。另有102万吨玉米将在8月31日前发运。中国1月总计进口玉米75.1179万吨，高于上年同期的2.06万吨。3.全国玉米、小麦麸、配合料价分别为2.19元/公斤、1.75元/公斤、2.9元/公斤左右。养殖户拿到豆粕零售价降至3.33元/公斤，玉米、配合料价同比分别为7.9%、7.4%。4.连玉米主力1209合约昨日冲高回落，收上影线略长的光脚小阴线，均线仍呈现多头排列，预计今日测试下方5日均线支撑。强麦昨日测试近期高点2651元/吨后回落，继续关注云南干旱天气对谷物的影响程度。

化工产品类聚焦分析：

天然橡胶：

上海地区天胶市场高位震荡，当地云南乳胶报价在30500元/吨左右，泰国3#烟片市场报价在30200元/吨左右，越南3L胶报价在29200元/吨附近（13%税），贸易商看多后市，市场货源有限，下游厂家按需采购，总体成交一般。上海地区丁苯橡胶市场小幅震荡，当地齐鲁1502报价在25000元/吨左右，兰化1712报价21000元/吨，市场下游厂家需求一般，贸易商多观望随行报价，市场货源有限，总体成交平稳。泰国政府收储因为立法程序推迟到3月份，中国买家仍需大量采购，上海橡胶暂时多头市场主导，切忌激进做空；价格进入高位，切忌追涨；暂时观望，或者采取区间交易策略短线交易；短期快速下跌至26200附近仍可短线买入做多。

塑料：

国内现货，齐鲁石化7042报9700元/吨，扬子石化7042报9850元/；中石化华南LLDPE挂牌，广州石化7042报10000元/吨，茂名报10100元/吨福建联合7042报9900元/吨。大连塑料进入高位，避免追涨，但是市场整体情绪维持乐观，切忌激进做空；目前涨跌临界，可短线跟随市场，或者暂时观望。中线思路等待放量增仓大涨后分批布局空单。

PTA：

华东PTA现货行情小涨，卖盘在9100元/吨附近，下游递盘在8950-9000元/吨左右，商谈在9000元/吨及以上，交投一般。华东涤纶长丝行情局部走跌，部分厂家继续促销，现POY、FDY和DTY150D分别报10800（-100）元/吨、12250元（-100）/吨和13250（-0）元/吨，市场低价厂家产销放大，但整体偏淡。华东涤纶短纤行情稳淡，厂家直纺半光1.4D主流现款价在11200-12000元/吨，现款送到价在11650-11700元/吨左右，厂家库存压力较大，交投一般。郑州PTA处于高位避免追涨，但是整体市场情绪维持乐观，因此切忌激进做空。建议观望，或者日内短线操作，中线思路等待放量增仓大涨后分批布局空单。