[机构看盘]西南期货：金属午评0216

铜
外盘消息：2月15日晚间因市场对欧洲问题的担忧有所加剧；欧财长把周三的会议改为电话会议，致希腊救助难题仍存疑；昨日伦铜继续小幅回落，终盘伦铜下跌了60多美元。
欧元集团主席让.克洛德.容克周三发表书面声明称：欧元区财政部长将在下周就希腊第二批救助贷款和私人债务重组问题作出必要决定。他表示希腊已为完成协议做好了必要的准备--包括确认将2012年预算削减3.25亿欧元，以及提供了两大政党领导人支持改革的书面承诺。
中国国务院总理温家宝14日在第十四次中欧领导人会晤时表示：中方已经做好了加大参与解决欧债问题力度的准备；15日中国人民银行行长周小川也表示：中国央行将始终保持对欧元的投资，并且随着外汇储备的不断增加，还会调增对欧元投资的比重。
周三据两名了解希腊情况的官员透露：欧元区一些希腊债权人正考虑是否将第二轮希腊救助计划全部推迟到4月份的大选之后实施，同时向该国政府提供特别过渡性贷款以偿还将于3月到期的144亿欧元债务。
纽约联邦储备银行15日公布的纽约州制造业调查报告显示：2月份的纽约州制造业指数环比增至19.53，为连续第三个月环比增长。这一数字明显超出市场预期，同时创下了2010年6月以来新高，即20个月最高纪录。此前经济学家的预期指数为15.0，1月份的纽约州制造业指数为13.48。2月份分类指数保持了扩张势头，但部分指数显示扩张速度放缓。2月新订单指数从1月份的13.70降至9.73。发货指数从21.69小幅升至22.79。就业指数从12.09降至11.76；工作时间指数从6.59升至7.06。支付价格指数从26.37降至25.88。制成品价格指数从23.08降至15.29.针对未来六个月的整体商业状况预期指数从54.87降至50.38。雇员预期指数从28.57升至29.41。
中国国家主席胡锦涛周三表示：中国将参与国际社会对欧洲和欧元区的支持行动，相信欧洲有能力克服困难。15日胡主席在会见来访的欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐时作出如上表述的。
智利铜委员会预计今年平均铜价可达每磅3.85美元（折合8490美元/吨）。智利铜委员会在其编写的报告中预计2012年平均铜价将达到3.85美元/磅，2013年将达到3.90美元/磅。铜委员会指出，预测中考虑了多种因素，包括工业生产，G7国家和中国、巴西、韩国、印度等国家对精炼铜的消费，美国5年和10年期国债利率、美元对一揽子货币的波动和对市场情况的预期等。
INTL FC Stone金属分析师Edward Meir表示：“我们对待基本金属的态度较为谨慎，未来几周希腊援助进展仍然值得关注。”因普遍用于制造业和建筑业等工业领域，基本金属对于经济新闻尤其敏感。分析师表示：在期铜自年初几周累计升多达15%并触及5个月高位后，市场广泛预期的铜价回调将可能展开，同时如果经济数据继续令人失望及中国仍不愿买入，那么期铜的跌幅可能会加深。
未来的2个月欧元区将有大规模的国债到期；有数据表明整个欧元区国家2月份将有1203亿欧元的国债到期，3月份国债到期规模更将达到1488亿欧元，为2012年全年的最高水平；这将意味着该区域内的国家将面临严峻的考验。而希腊将在3月份面临今年3大偿债高峰中压力最大的一次融资需求，约为175亿欧元，其它2次分别为5月份的101亿欧元，8月份的77亿欧元；其债务违约的可能性很高。
基本面分析：持续的欧债危机伴随到偿债到期日时间的临近，关于欧债的不利消息又将开始多起来，市场会预期欧债危机的最严峻时刻还未到来；其中二季度部分欧元区国家将再度面临集中融资的需求，就目前的市况来看，市场的信心还是处于摇摆中；而希腊的问题尤为突出，未来这些不利因素可能再次打击基本金属的市场信心。目前欧债危机的前景充满了不确定性，多空交织的情况仍持续，操作上建议目前暂时以观望为主。
现货方面：2月15日有色金属网铜现货均价59450元/吨，较前一交易日上涨25元/吨，下游接货量有限，成交市况依然维持供需胶着状态；接货意愿明显下降，持货商静待换月，总体需求疲弱。
库存方面：2月15日伦铜库存为313050吨，库存减少750吨；有数据暗示不断增加的中国铜进口量并没有被消耗掉，而是逐步转化为库存，从而意味着中国的铜需求并不那么乐观，投资者需引起警惕；受上述消息的影响昨日LME三个月期铜收于8385美元/吨，下跌0.02%。
今日早盘沪铜主力合约1205合约于60000元小幅低开，摸高60050元，收盘59110元，期价在60000元整数关附近受阻下挫。操作建议：今日沪铜走势很弱，震荡盘跌；早盘基本上没有像样点的反弹，增仓下行，终盘沪铜期价大跌1430元/吨；短线空单持有。
整体来看伦敦期铜周三冲高回落。市场受到中国央行行长周小川在演讲中表示支援欧洲金融系统的提振；然而我们应该看到，中国的态度仍然是谨慎的，也不是一出资就马上救得了世界的，其对市场的提振持续性较有限，同时美元指数仍走高，重新反弹上升之势或已确立，铜价近期将持续承压；美元的强势将支持铜价进一步下跌，预计短期内弱势延续的可能性较大；但目前支撑期铜价格利多的因素也没有太大变化，因此铜价还会保持适度的抵抗性调整。目前我对铜价的上行力量持谨慎态度；短期来看沪铜还是会保持一个高位振荡的格局，主要因外盘顶在8300---8500美元/吨的高位有关；未来请关注伦铜的8300美元/吨短期支撑位的争夺情况。敬请投资者保持谨慎理性的交易策略，个人还将维持中线看淡的观点。


锌

最新消息：2月15日晚间公布的经济数据较多，整体上未能超过预期：欧洲增长的缓慢以及美国经济复苏的迟滞相对而言利多美元；而日元的贬值也给予美元较强的支撑，市场或在等待16日美联储公布的会议记录，以寻求进一步的指引。导致昨日伦敦锌价走势承压而再度小幅回落；市场人气较疲弱。
美联储公布了1月24日--25日联储公开市场委员会(FOMC的会议纪要：其表明仅有少部分成员愿意实行新一轮量化宽松政策，而正是这种政策在过去几年当中刺激了美股上涨。
昨日公布的2月纽约州制造业指数为19.5点，大超预期的14.8点；1月指数为13.5点。1月美国的工业产出环比持平，低于预期的环比增0.7%； 12月的工业产出环比增0.4%，2月份的房地产建筑商信心指数从25点攀升至29点，也超出市场的预期。美国全国住宅建筑商协会15日公布的数据显示2月份美国住宅建筑商信心指数上升4点至29，连续第5个月改善，达到4年多来的最高水平；各分项指标也连续5个月改善。
意大利统计局15日公布初步数据显示：2011年第4季度意大利GDP萎缩0.7%，连续第2个季度萎缩。2011年意大利经济增速为0.4%，2010年为增长1.4%
欧盟统计局15日公布数据显示：欧元区2011年12月未季调贸易帐初值盈余97亿欧元，2010年同期为赤字17亿欧元。2011年12月季调后出口环比增长0.1%，进口环比下降0.9%。
中国国务院总理温家宝在第14次中欧领导人会晤时表示，中方已经做好了加大参与解决欧债问题力庄的准备。15日中国人民银行行长周小川表示中国央行始终保持对欧元的投资，并且随着外汇储备的不断增加还在调增对欧元投资的比重。海关总署网站周三消息：2011年我国进出口外贸依存度为50.1%。其中出口依存度为26.1%，进口依存度为24%。2006年以来，我国外贸依存度总体呈现回落态势。
世界金属统计局周三公布：2011年全球锌市供应过剩513000吨，2010年锌市供应过剩425000吨。WBMS称2011年全球精炼锌产量和消费量分别增幅2%和1.4%，但WBMS并未提供2011年全球精炼锌产量和消费量的具体数据。报告称日本2011年精炼锌需求量为505000吨，较2010年下滑2.2%。WBMS称全球2011年精炼锌需求较2010年增加169000吨。其中中国2011年表观锌需求量544.2万吨，超过全球需求总量的43%。
现货市场：15日上海有色金属网锌现货价格成交区间为15550-15650元/吨，均价为15600元/吨，下跌50元/吨。锌现货对主力合约1204的贴水依然维持在300元/吨-350元/吨的范围内。宽幅贴水吸引了部分贸易商买盘，但下游消费者依然保持谨慎，市场成交较为一般。15日LME锌库存减少1125吨，为846925吨。受上述综合因素的影响伦敦3个月期锌下跌17美元，收盘报在2023美元/吨。
今日早盘沪锌主力合约1205以15820元开盘，摸高15820元，收盘15630元，上午期价主要围绕15700元的附近震荡。操作建议：今日沪锌盘中跟随沪铜一起放量下跌，持仓大增19744手；短线的交易重心继续下降到15600元处；短线空单可持有。
目前市场上的消息错综复杂：欧债问题再次陷入僵局，缺乏有效的进展，拖拉已成习惯；但中国高层接连表态将携手欧洲应对欧债危机问题又带来一线曙光；而美联储纪要显示仅有少部分的成员愿意实行QE3，加上美元指数的如期反弹，油价的上行又压制了锌价，导致期锌在2000美元附近徘徊来等待市场新的指引。从近期沪锌实际运行区间来看，15800元处具备较强支撑，如未有效跌破该点位则短期反弹概率较大；另外近期伦敦锌高库存的情况还在压制沪锌的价格大幅走高。请谨慎交易。谢谢！！