[机构看盘]西南期货：金属午评0213

铜
外盘消息：2月10日晚间有报道称受第二轮援助希腊的方案谈判仍然未果的影响；当日伦铜冲高后大幅回落，至终盘伦铜一直保持在8500美元以下做低位整理。
10日欧元区财长举行援助希腊问题相关会议；欧盟委员会表示作为新一轮希腊救助计划的一部分，希腊债务减记协议已经“基本达成”，并有望在下周获得正式批准。但会议未能就第2轮金融救助希腊的方案达成一致，同时却给希腊获得援助开出了3个新条件：1、希腊议会需在2月12日通过该国政府与欧盟、国际货币基金组织及欧洲央行达成的相关救助计划协议；2、希腊政府需在2月15日前找出能够削减3.25亿欧元开支的领域，以实现2012年的减赤目标；3、希腊联合政府要作出坚定的政治保证以严格实施救助计划中的措施。
2月10日国际评级机构标普发布报告称：一次性下调标普评级的37家意大利银行中的34家评级。其中将意大利最大银行—裕信银行(UCG的信用评级从A/A-l下调至BBB+/A-2，评级前景定为“负面”；标普1月份曾下调意大利的主权信用评级。
美国2月份消费者信心初值不及市场预期，初值为72.5，低于预期水平的74.5，也低于1月份终值水平75，部分原因则归咎为汽油价格的上涨对家庭支出构成压力。
《人民日报》称：中长期物价仍有可能上涨，因此中国将保持相对偏紧的货币政策。新华社上周五援引北京市住建委官员的话称，北京将坚定不移地执行既有调控措施，促进房价合理回归。中国政策偏紧仍是市场最大的压力。
基本面分析：持续的欧债危机伴随到偿债到期日时间的临近，关于欧债的不利消息又将开始多起来，市场会预期欧债危机的最严峻时刻还未到来；其中二季度部分欧元区国家将再度面临集中融资的需求，就目前的市况来看，市场的信心还是处于摇摆中；而希腊的问题尤为突出，未来这些不利因素可能再次打击基本金属的市场信心。目前欧债危机的前景充满了不确定性，多空交织的情况仍持续，操作上建议目前暂时以观望为主。
现货方面：2月10日现货较期货贴水250-50元/吨，贴水较9日基本持平。据上海有色网报道现铜冲向61000，下游普遍表现畏高，因贴水继续收窄而导致投机买兴下降，冶炼厂商看涨且趋近交割贴水出货有限，今日成交量较昨日大幅下降，现铜接近61000呈现供需拉锯加剧状态。目前市场看涨情绪高涨，惜售明显。
库存方面：2月10日伦铜库存为312750吨，库存下降850吨；目前回到09年9月7日创下的310925吨以来的新低，其库存主要减少在欧美仓库。另外目前注销仓单占库存比为26.28%，较9日继续下滑，但远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年2月10日，上期所沪铜库存连续第9周增加18311吨至198202吨，创下2002年8月23日触及的201963吨以来的新高，数据暗示不断增加的中国铜进口量并没有被消耗掉，而是逐步转化为库存，从而意味着中国的铜需求并不那么乐观，投资者需引起警惕。上周中国铜库存大增1.8万吨，达到19万吨，表明国内消费商仍持观望态度；受上述消息的影响昨日晚间LME3个月期铜收于每吨8472美元，下跌3.07%。
今日早盘沪铜主力合约1204于60680元大幅低开，摸高60820元，收盘60570元，期价冲高到60800元处附近受到阻回落。操作建议：今日沪铜受伦铜下跌260多美元的影响而震荡走弱，早盘一度下探60200元未果后被拉回60500元处盘整，终盘沪铜期价下跌920元/吨；希腊方面的艰难仍在继续。但在习近平访美期间估计铜价仍会维持现状，但我对铜价的上行力量持谨慎态度；目前来看沪铜还是会保持一个高位振荡的格局，主要因外盘顶在8300---8500美元/吨的高位有关；未来请关注伦铜的8300美元/吨短期支撑位的争夺情况。敬请投资者保持谨慎理性的交易策略，个人还将维持中线看淡的观点。