中期智囊团（铜）盘中视点0210

铜

基本面

1. 英央行货币政策委员会（Monetary Policy Committee，MPC）9日决定连续第36个月维持基准利率于0.5%不变，符合经济学家预期，并将债券购买规模增加500亿英镑至3,250亿英镑，亦符合市场预期。英央行1月政策会议纪要显示，货币政策委员会以9-0票的投票结果一致支持1月的利率及债券购买决策。委员会认为，在完成已经宣布的债券购买行动前，并无充分理由来扩大资产购买计划的规模。欧洲央行(European Central Bank周四(2月9日维持基准利率1.0%不变，为连续第二个月维持利率不变，因有迹象显示欧元区经济企稳及希腊政府可能接近与债权人达成协议，从而避免违约。

2. 希腊总理卢卡斯?帕帕季莫斯(Lucas Papademos周四宣布，旨在确保希腊能够获得更多救助资金而与债权人进行的谈判已于今早成功结束。总理办公室发布的一份声明显示，各政党领导人已同意接受相关谈判的结果。目前各方就与债权人之间新协议的内容已达成广泛共识。

3.上海有色网（SMM）对国内主要铜杆线企业进行了调研，有22%的企业持看涨的态度，17%的企业看平铜价后市，13%的看跌，认为铜价走势欠明朗的占比最高，为48%。有22%企业对一季度铜价持上涨的态度，因为铜的消费旺季即将到来，国内需求将不断增加。而且LME铜库存持续减少，国内铜材加工企业原料库存多处于较低水平，供应的相对减少和国内需求的走强将对铜价上涨提供较好的刺激作用。有17%的企业预计铜价或在58000-61000元/吨内窄幅震荡。这部分企业表示，短期内，铜材加工业整体还未正常复工，对电解铜的消费力度尚未体现。在欧元区债务大量到期之前，市场仍处于试探和摸索中，铜价将保持区间震荡。

4. 2012 年铜精矿框架合同尚未设定基准处理和精炼费用（TC/RC）。相反，大部分达成的费用分为三种：Freeport McMoRan 与其所有冶炼厂消费者达成的费用为63.5 美元/6.35 美分，Anglo American 与中国和印度冶炼厂达成的费用为60.5 美元/6.05 美分，BHPB 与中国和印度冶炼厂以及Codelco 与中国消费者达成的费用都为60.0 美元/6.0 美分。

技术面：熊市四浪-C-5升浪演绎完毕。熊市大五浪下跌开始。做空机会已经来临.

操作策略：在设置止损的前提下做空，沪铜1205目标位：60800，止损位：62230。