[机构看盘]西南期货：金属午评0112

铜
外盘消息：1月11日晚间欧洲3大经济研究机构向下修正了欧元区经济增长预期，并预计欧元区经济将出现短暂衰退；2011年4季度欧元区经济较上季度可能萎缩0.3%，2012年1季度经济可能萎缩0.2%；2011年全年经济平均增幅可能为1.5%，这是欧债危机开始给实体经济带来冲击的最新迹象。另外欧元区商业银行在欧洲央行的隔夜存款规模在10日再创历史新高，这反映出银行间借贷市场持续的紧张状况以及金融体系过剩的流动性。自去年8月以来上述存款规模一直在扩大，因欧洲商业银行更倾向于将资金存入欧洲央行以保安全，而不愿相互拆借。
美联储最新黄皮书报告显示：在2011年的最后6周内，Fed各个辖区的经济状况普遍出现改善，主要受到公共假期强劲销售的提振；但黄皮书显示美国的住宅市场依然疲软，限制了多数辖区的经济增长；而通货膨胀压力有限，这为美联储采取更多刺激措施提供了空间。美国财政部长盖特纳周三访华期间向中国施压，敦促中国削减伊朗石油的进口量；1位美国高级官员称为向伊朗进一步施压，美国将借助新法案在全球范围内开展外交活动，目前相关工作仍处在早期阶段，但说服多个国家停止进口伊朗石油的可能性将很大。
受到油价和地缘政治风险的影响，近期基本金属的反弹表现得较有力度，但现在价格已反弹至较为关键位置，稳健者请观望铜价是否能突破8000美元的整数关口再走决定。昨日期铜升至逾一个月的最高水准,扩大前一交易日3%的升幅,且接近关键技术阻力位,如果升逾该阻力位,那麽可能将进一步上涨。铜价升势与转向黄金和债券等资产避险的整体市场趋势背道而驰,此前惠誉对欧债问题发出了警告,这加重了人们对欧债危机对全球经济影响的担忧。尽管避险交易打压了石油和谷物等商品市场,但工业金属持坚,受中国10日公布的12月铜进口量大增的数据激励,这是中国铜消费需求可能上升的信号。
惠誉评级发出警告后,欧元/美元跌至16个月低点,抑制了美元计价金属的进一步升势。展望未来,大型独立大宗商品贸易公司(Trafigura的首席分析师预计今年底前LME期铜价格将触及每吨近10,000美元的关口,期锌可能触及每吨2,400至2,500美元。上月中国铝进口亦上升,这与减产消息共同支撑了铝价。
基本面方面：中国12月未锻造铜及铜材进口环比回升，提振投资者对工业金属需求回升的预期，隔夜美元指数小幅回落，而进口铜的大量流入在给沪铜价格带来压力的同时将意味着中国的铜进口依然强劲，这反而会给伦铜价格带来支撑。1月11日伦铜库存为364250吨，连续第六日减少1125吨，降至2010年12月22触及的363950吨以来的新低，新奥尔良减少675吨。昨日铜、锌、库存同步减少且多集中在新奥尔。铜库存中，亚洲铜仍维持前期变动趋势，其中亚洲仓库库存减少150吨。目前注销仓单占库存比为13.73%，远高于5%。国内现货市场铜价受期价上涨影响，报价贴水幅度扩大；市场供应量明显减少；持货商多愿意囤货至春节后再看情况，贴水幅度较大且捂盘者颇多，成交均价在贴水200至80元/吨之间。上周上期所库存连续第五周增加12039吨至105258吨，回到去年9月16日触及的112061吨以来的新高。受上述消息的影响10日晚间LME3个月期铜收于每吨7805美元，上涨1.04%。
今日早盘沪铜主力合约1203于56980元中幅高开，摸高57180元，收盘56920元，期价回撤到56700元的附近受到支撑。操作建议：今日沪铜高开高走震荡上扬，主要还是受股指期货的近期大涨的影响所致，各路资金做多信心高涨不退；目前来看56000元一线对沪铜多头的压制现在反而成了短线支撑，估计过年前还会保持反弹的态势，请关注未来56000元整数关口的支撑情况。另外10日有一个其他公司的重庆客户来电话咨询，说是看了我的评论有启发，当时问我铜套保的疑问，我说的不够详细，如有疑惑，请再次来电沟通，谢谢！！
大势判研：2012年欧债危机的延续将迫使欧元区国家不但要想方设法救助那些陷入困境的债务危机成员国，同时还要考虑如何促进经济增长和就业难题，而被救助的代价之就是需要进一步实施财政紧缩，在加上欧洲银行信贷的信心丧失，短时期内，危机解决和经济复苏就会形成一个难解的怪圈，政策和执行将互相冲突，简直是一锅粥；想要欧元区的经济复苏将艰难重重，可谓是雪上加霜如果欧元区解体的话，则会引发金融市场的剧烈动荡；如果2012年二季度至三季度欧债危机突然恶化，将可能打断美国经济温和复苏的进程，则美联储很可能会推出第三轮量化宽松政策，到时市场的反应将更加复杂；进入2012年世界上的主要经济发达体仍将维持量化宽松的货币政策酶，而主要新兴市场国家也将结束前期的偏紧货币政策方向，部分新兴市场国家的加息周期已经在2011年4季度暂时结束。全球流动性宽松的状态将持续整年；所以2012年的基本金属的前景也将迷雾重重，上涨艰难。敬请投资者保持谨慎，个人还将维持中线看淡的观点。

黄金
最新消息：1月11日晚间因对欧债危机的忧虑加深点燃了黄金的避险需求，另外中国实物黄金的需求强劲，加之国际评级机构惠誉对欧元区债务局势发出警告，周三纽约comex期金收盘时涨至4周高位；投资者纷纷押注黄金市场致守住近期涨幅，昨晚欧元及股市走势相对较差。
德国和西班牙11日公布的经济数据疲软，致市场投资者继续关注债务危机是否深化打压全球股市下跌并推动买家转向避险资产。OptionSelle.com的交易商兼分析师Michael Gross表示：“投资者似乎在慢慢转向美元，但同时购买黄金和白银进行对冲交易”；一些投资者为了保护资产从其他动荡的市场转向贵金属领域，这打破了去年底以来的交易逻辑，当时部分基金经理结清黄金部位转投美元，因欧债危机使持有现金将更加灵活。
本月金市的压力有所放缓，投资者押注依旧黯淡的经济前景将提振黄金的需求；经纪公司Kingsview Financial的交易主管Matt Zeman表示：黄金市场的近期走强和新年的投资组合变化以及投机性买盘有关，而2012年从1月1日到迄今为止金价共上涨了5%。“不过此刻任何实质性大的涨幅都将会被视为抛售的机会”，Zeman说到“我认为美元将继续坚挺，而这可能是金价上涨过程中的阻碍因素，美元上涨将打压以美元计价的商品期货”；另外巴克莱资本的分析师Suki Cooper在一份报告中指出：“黄金受到现货需求的支撑，因中国目前的销售量仍然良好”。
11日香港政府统计处的数据显示：香港2011年11月流入中国内地的黄金量环比增长近20%至102.53吨，2011年1-11月间香港流入中国内地的黄金数量达到389.30吨；由于中国大陆不允许向外出口黄金，因此中国大陆从香港进口黄金量急剧攀升将有利于国际金价的走高。国际评级机构惠誉主权评级主管David Riley周三表示：“欧洲央行必须加大对意大利国债的购买力度，来预防因意大利债务违约而引发的欧元区崩溃。”Riley还警告称“如果意大利无法解决债务问题，导致的欧元区崩溃将会对全球经济构成灾难性的打击。”受此影响，美元与黄金均受到避险资金的买入提振而齐涨。
纵观2011年，黄金仍是全球投资回报出众的资产之一，全年投资回报率达到了l0%，黄金价格连续第11个年头上涨；那么2012年的黄价价格又将何去何从？？又有哪些关键影响因素呢？？我看不外乎以下几方面：1，欧债危机、2，美元指数、3，各国的央行储备、4中东阿拉伯与西方的地缘冲突、5中印等亚洲国家的黄金消费需求、6，全球的资金流动性状况、等等；2012年的黄金期货的走势将是千回百转，大家还是要提高警惕，不能从年初傻捏多头头寸到年底，要有战略迂回反复战斗的思想准备。
全球最大的黄金上市交易基金(ETF--SPDR Gold Trust截至1月11日的黄金持仓量为1254.57吨，较前日无变化。受上述消息影响美国纽约COMEX2月期金合约最终收于1639.60美元／盎司，最高价为1646.60美元／盎司，最低价为1632.10美元／盎司，收盘上涨8.10美元，涨幅0.50%。
2012年的价格预测：回顾2011年的黄金走势，那是明显的先涨后跌；2011年底纽约黄金在1525美元一线企稳，估计1450—1550美元将是有较强支撑的区间；2012年黄金在3月底前将会完成1650—1750美元间的筑底过程，如果料准的话，那么在2012年的2季度黄金价格将会攻击1750—1850美元的强阻力区间；不排除2012年2季度末中东局势恶化，朝鲜问题，中国南海僵局的突然变化影响，或者2012年3季度因为国际经济形势恶化倒逼美联储推出QE3，以及欧元区解体等深度刺激，再次激起投资者追逐黄金避险的魅力，从而直接飙升2000美元的大关的可能性；我预计2012年的黄金将在1400—2100美元这个超大的区间震荡运行，具体操作可向我深度咨询，谢谢！！
1月12日沪金1206合约早盘开在336.14元/克，日内最高336.66元/克，最低335.71元/克，收盘涨1.52元/克，成交量30160手，较上一个交易日微幅减少，持仓82644手。操作建议：今日沪金依旧温和上涨，中国农历新年前资金大举入场的意愿不强，导致目前沪金上下两难，暂时在330元处短线有支撑，预测春节后未来市场将会震荡上扬，320元一线的支撑将会很有效；今日持仓继续小幅减少，短线请观望。