中期智囊团（铜）盘中视点0105

铜

基本面：

1、据吉隆坡1月5日消息，伦敦期铜周四微升，不过对欧元区融资能力的担忧限制其在亚洲盘初的涨幅。之前伦敦期铜录得两周来最大跌幅。

0127GMT，伦敦金属交易所(LME三个月期铜上涨0.55%，报每吨7，581.25美元。

上海期货交易所主力3月期铜合约下跌0.48%，报每吨55，520元人民币(8，800美元。

期铜周三下跌超过3%，因投资者持续担心欧元区国家融资要求削弱了市场信心，且促使资金转向安全资产寻求避险。

贸易和炼厂消息人士周三称，中国铜冶炼厂与必和必拓已经商定，2012年合约铜精矿加工和精炼费为60美元/吨和6美分/磅。

欧元兑日圆和澳元在周四亚洲时段跌落至多年低点，因市场再度聚焦于欧元区债务危机，法国是下一个即将在债券市场募集资金的国家。

美国股市周三收盘基本持平，成交清淡，但部分投资者看到股市在欧债问题挥之不去的背景下仍未走低而大受鼓舞。

法国周四将标售80亿欧元的长期公债。上日德国公债标售低迷，需求仅比去年11月令人"惨不忍睹"的标售略好一些。

美国11月工厂订单大幅上升，为美国经济复苏提供进一步凭证，投资者感到鼓舞。

周三公布的行业数据显示，美国12月汽车销售较上年同期增加9%，2011年全年销售增长10%。美国12月汽车销售年率为1,360万辆。2011年美国新车销售以强劲表现收官，但汽车商预计2012年增长会放缓。

市场正密切关注将于周五出炉的美国非农就业数据，以期来寻求美国经济复苏的信号。美国为全球最大的经济体。

2、据多伦多1月4日消息，铝生产商--力拓矿业集团旗下的加拿大铝业（Rio Tinto Alcan，力拓加铝）周三称，该公司已宣布其在加拿大的两个铝冶炼厂的铝产出遭遇不可抗力，因独立运作及劳工问题导致冶炼厂产量出现下滑。

加铝Alma冶炼厂在1月1日起产量急剧下滑，当时755名工会工人停止生产，此前劳资双方未能达成令双方皆满意的薪资协议。

一名发言人亦证实该公司在魁北克的Shawinigan冶炼厂已被迫减产，受电路系统出现故障影响。该厂每年能够产铝10万吨，目前正以50%的产能进行运营，此前四个电解槽中有两个停止运作。

该公司已决定在2014年12月永久性关闭Shawinigan冶炼厂的运营，不过在运营终止前该公司并未决定是否将重启两个闲置电解槽的运作。

铝被广泛应用于包装、汽车、飞机及电子产品的生产中。铝价近期下滑，因欧元区债务危机及其他经济问题引发市场担忧全球经济成长及工业金属需求。

LME三个月期铝为每吨2,065.10美元，较上年同期下滑约16%。

加铝称，Alma为加铝最大的独资铝冶炼厂，铝产能约为438,000吨。

该公司周三称，产量下滑迫使该公司在本周稍早宣布遭遇不可抗力，以对依赖这两个冶炼厂产出的客户给予个交代。

不可抗力是一项免责条款，是指合同签订后，发生了合同当事人无法预见、无法避免、无法控制、无法克服的意外事件（如战争、车祸等）或自然灾害（如地震、火灾、水灾等），以致合同当事人不能依约履行职责或不能如期履行职责，发生意外事件或遭受自然灾害的一方可以免除履行职责的责任或推迟履行职责。

欲从Alma冶炼厂获得产出的消费者已被告知该厂遇到的劳工问题或将导致订单延误和/或延长交货日期。

依赖Shawinigan冶炼厂产出的消费者已被告知，若该公司能够用运营的电解槽来维持当前产量水平，那么力拓加铝或将有能力将订单遭遇破坏的程度减到最小。

3、汇丰香港12月份采购经理人指数(PMI反弹至49.7至五个月高位，但连续第五个月低于50的荣枯分水岭。

新订单录得自7月以来首度增长，但幅度轻微;增长主要受惠于企业的销售推广和推出新产品。

来自中国内地的新业务明显下跌，惟降速较11月份为慢。

12月份香港企业未完成业务量有所下降，惟降速比上月稍慢;积压工作减少，因新订单增长疲弱及经济状况转坏影响。

企业投入价格上涨，令12月份私营企业销售价格有颇大的加幅。

尽管成本通胀率强劲，但显著低于过去30个月的平均值。

12月份经季节性调整的就业指数低于50的无变化指标，显示整体香港私营企业的聘用人手再度下降。

过去五个月，企业每月都有削减职位.但大部分受访机构(约91%表示，其整体员工数目维持不变。

汇丰大中华区经济师郭浩庄表示，"整体需求于12月加强，有助抵销了中国内地商业活动的减弱。

2012年贸易和金融业将继续面对挑战，或令到经济增长减慢，但由于中国的刺激措施继续，香港将可在控制通胀与经济增长之间取得较健康的平衡。"

4、据马德里1月4日消息，金融时报周三援引西班牙经济部长Luis de Guindos的话称，该国银行业需增加500亿欧元拨备以应对地产减值可能造成的亏损。

金融时报称，西班牙政府要求金融机构提高资本缓冲，而非创建一家"坏账银行"处置2008年房地产泡沫破灭后的有毒地产资产。

西班牙中间偏右的新政府已表示，将把通过改革来推动金融业进一步整合作为首要任务之一。

西班牙已向银行系统注入了约186亿欧元的资本金，其中一部分是贷款形式。

国家支持的银行基金中还剩有约33亿欧元。西班牙银行系统因房地产业崩溃而严重受挫。

5、据道琼斯马德里1月5日消息，西班牙瓦伦西亚地区政府周三表示，其对德意志银行(Deutsche Bank AG, DB 1.23亿欧元债务的偿还期限被推迟一周。这是西班牙财政危机加重的新迹象。瓦伦西亚政府发言人表示，该地区于本周早些时候获得了西班牙中央政府的援助，以找到流动性紧缺的解决方案。但该发言人表示，中央政府并未给瓦伦西亚政府提供额外资金或担保。

6、美国商务部周三公布数据显示，美国11月工厂订单较10月增加1.8%，预估为增加1.7%，10月工厂订单修正为下跌0.2%。

美国11月耐用品订单修正后为增长3.7%，前值为增长3.8%。

7、Redbook Research周三公布数据显示，经季节调整后12月31日止当周美国连锁店销售较上年同期增长4.9%。

2011年12月连锁店销售较上年同期增3.7%，较前月下滑2.1%。

8、周三公布数据显示，意大利12月消费者物价调和指数（HICP）初值较上年同期增长3.7% ，去年全年平均增长2.9%。

9、周三公布数据显示，欧元区12月综合PMI终值从11月的47.0升至48.3，初值为47.9.尽管出现改善，但该指数仍为第四个月位于50的荣枯分水岭下方。

调查机构Markit警告称，德国和法国等欧元区较强劲经济体，与意大利和西班牙这些似乎正经历严重经济萎缩的国家之间的差距正在扩大。

Markit将综合PMI的就业分项指数的12月终值从50.9下修至50.4，不过仍较11月的50.1有温和改善。

欧元区12月服务业PMI终值从前月的47.5升至48.8，初值为48.3。但这仍是该指数第四个月低于50的荣枯分水岭。

10、Markit/CDAF周三公布的调查显示，法国民间经济活动继连续两个月萎缩之后12月企稳，受助于服务业活动温和回升，但经济状况仍然艰难。

法国12月服务业采购经理人指数(PMI终值升至50.3的三个月高位，初值为50.2，11月终值为49.6。

12月综合PMI终值升至50.0的三个月高位，初值为49.8，11月终值为48.8。