东吴期货：时近年关 铜价维持中线看空

沪铜1203合约周四跳空低开后缩量震荡，最终收盘价54220元/吨，成交量萎缩361456手，持仓量增加1354手，至247618手。隔夜伦铜微幅反弹，价格交易区间处于前一交易日的下方。

周四国内铜价继续弱势尽显，伦铜受美股反弹但也仅是微幅反弹。美国的经济数据持续好转是推动美股反弹的主要动力。在纷繁复杂的经济数据和债务风险背后，我们有必要梳理近期铜价的走势以及未来影响因素作为今年的最后一天的总结。在金融属性和商品属性中，商品属性是最关键要素，铜的消费和备库在年前乃至年后的一段时间都将非常低迷，主要原因是在今年的10和11月份中国大量进口已经完成了提前备货的举动，未来一个季度将是大量消耗库存的时间，我们届时会发现消费明明很好，但是只有库存在降，进口却不增的现象。金融属性是对铜价的直接影响多要于商品属性，所以我们不得不关注消费的同时花大量时间关注美元以及欧美经济。在明年一季度欧元区风险最大，美国经济数据继续走强的力度减弱，尽管如此美国经济触底概率较大，由此将对美元形成强支撑，一旦欧元区爆发危机，则美元将坚定反弹，因此整个铜价在消费相对低迷，风险将会释放的时候，将继续走弱，破位的可能性增加，所以我们会看到CFTC非商业净持仓到现在为止依然为净空持仓。最后我们将维持中线看空铜价的观点不变。

短线操作：沪铜1203在55000入场的空单继续持有，止损56000，第一目标位53000