东亚期货：铜价区间上沿 区间缓慢下行

国外LME期铜周三大幅低开于7539美元/吨，昨日欧洲央行资产负债表规模达到创纪录的2.73万亿欧元，欧央行长期购债与推行LTRO所形成的过大债务再次引发市场担忧，伦铜受此打压大幅下跌，收盘7405美元/吨，日跌幅2.83% 。LME库存昨日减少675吨，至371625吨，下降的仓库较为分散，亚洲仓库小幅下降，注销仓单12.33%，仍保持阶段性高位。

回顾国内，沪铜早间受外盘影响，跳空低开于54220元/吨，开盘后沪铜横盘整理，最高上探54550元/吨，最低下探54200元/吨，午间收盘54450元/吨，日跌幅1.48%。沪铜今日持仓量保持平稳，交易量有所下降，可见铜价的盘整使投资者持单观望。国内现货市场上，今日长江现货报价54600-54750元/吨，平水铜升水450元/吨，升水铜升水300元/吨。早市沪铜低位震荡，现货铜价再次承压，市场仍有不少进口铜流通，下游接货积极性不高。

盘面上看，今日沪铜受外盘影响开于5、10日均线以下，虽有少量买盘涌入，但受均线压制，铜价保持弱势，等待方向判明。基本面上，一方面，上周亚洲库存缩减低点停止后，本周库存继续小幅下降，进一步贴近极值水平，按历史的走势来看，亚洲库存出现下降极值水平会对价格逐渐形成支撑。另一方面，国内现货的疲软显出下游消费的趋弱。总体铜价或还将保持区间运行，但现处于区间上沿，价格或有阶段性下跌。做单上建议前期高位空头保持持有，可布置短线空头进行区间操作。