中证期货：净空头维持高位 总持仓呈现纠结

净空头头寸在上周连续增长后，周一小幅收敛，但空头头寸的增长格局没有改变，空头主力继续对多头施压。

净空头维持高位

中金所公布数据显示，周一1201合约前20席位多头增仓935手至28507手，空头增仓768手至36711手，净空头头寸减少167手至8204手，继续维持在历史较高位水平。从前10席位持仓看，净空头头寸减少530手至9908手，前5席位净空头头寸减少703手至10789手，说明前5 席位之外的净空头头寸不但没有减少，还在继续增加，这是轮动还是分歧所致，暂时难以判断。

投机席位博反弹

周一非主力券商系多头增仓较为明显，南华增仓440手，永安、国际、浙商和信达席位增仓幅度均接近或超过100手，这些带有投机性的席位较为集中增持多单，似乎有博反弹的需求，但前期活跃的投机席位安信却表现沉寂。另外，天琪则在上周五增仓多头403手后，周一则减持了193手，表明信心仍不足。

券商系席位分歧有所增大，广发和申万席位呈现多转空局面，但中证和国泰君安席位则小幅减持空头而增持多头，尤其中证席位上周五大幅增持了440手多头，一定程度上显示主力空头略显动摇，但总体仍维持偏空思维。

总持仓呈现纠结

近期多空主力总体表现较为纠结，总持仓上周短暂回落至5万手以下后迅速收回，之后在5万至5.2万手之间窄幅波动，资金没有明显的流入或流出迹象，尽管上周净空头头寸呈现增加，但总持仓却没有太多变化，周一总持仓小幅回升是对上周五的回补过程，如果总持仓继续增加，则离市场打破平衡就不远了，但如果总持仓继续维持纠结，则市场继续振荡概率较大。

综合看，期指在横盘整理一周后，随着净空头头寸再度增加，逐步逼近振荡区间下沿，似乎有向下突破欲望，预计近期市场仍以振荡为主，等待新的方向指引。