政策目标多元化 期货市场方向难测

近段时间来，国内外期货市场波澜不惊，各个主要期货品种基本上都维持了震荡整理的行情特征。

导致上述局面的原因主要在于政策面多元化以及实体经济和管理部门意愿之间存在矛盾。

首先，从政策调控角度看，2011的宏观调控目标为“稳增长、调结构、控通胀、保民生”。但一般情况下，经济出现稳定增长的同时大都伴随着一定程度的通货膨胀。由于政策目标多元化，导致在进行宏观调控时投鼠忌器。宏观政策意向不明朗导致期货市场长期走势缺乏方向。

其次，尽管政府开始进行宏观调控，但宏观政策从实施到见效尚需较长时间，加上实体经济下滑仍存在一定惯性，在政策效果对经济的推动力量达到一定临界点之前，市场信心不会马上转变，在此阶段，期货价格仍将以震荡为主。

从今后一段时间看，宏观面上述特征料将继续维持，这就决定近期内期货市场仍将延续震荡整理的特征。

由于铜、橡胶目前处于震荡区间的下沿位置，而农产品 在前期已经反弹较高，笔者认为，近期内短线交易者可特别关注铜和橡胶的投资机会。