中钢期货：螺纹4200关口存反复

【基本面情况】现货市场：昨日全国主流城市现货报价基本持稳，京、津市场虽成交依然不佳，但在自上周五连续下跌后，昨日大户主流报稳，商家多观望，继续下探意愿不强。整体来看，市场基本情况目前没有变化，依然是库存不大、需求趋弱、心态平稳；期盼的年前囤货依然是少量，对市场影响有限。

另沙钢昨日出台其12月下旬建材调价政策，螺纹钢、高线、盘螺价格均不动，其三级螺纹钢出厂价格维持4500元/吨。

原材料市场：63.5%印粉国际交易价格上涨1美元/吨至140-143美元；唐山方坯合金价格上涨10元/吨至3890元/吨，两者均结束了上周的连续阴跌局面，出现企稳回升的迹象，对钢价的支撑作用有望增强。

宏观环境：央行行长周小川近期在人民银行党委中心组专题会议上表示，2012年继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化。这是央行在一周之内两次重申货币政策的稳健基调。14日央行召开党委扩大会议时也提及此内容。值得注意的是，在中央经济工作会议闭幕后，央行首次提到信贷“有扶有控”。 中央经济工作会议提出，财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合，充分体现分类指导、有扶有控，继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入，继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等。这给信贷“有扶有控”定了方向。

【期货市场】受隔夜欧美传来利好消息带动，螺纹主力昨日高开于60日均线上方，但盘中多头继续拉涨力量不足，上冲4200关口遇阻后震荡回落，收于小阴线，尾盘报收于4181，较一交易日上涨0.19%，量能无明显的变动，短期4200关口存在反复需求。从上期所盘后持仓看，前20名会员增持多单1万余手，暗示主力资金看多意愿增强。

【综合分析】整体来看，螺纹现货市场依旧弱势平稳，各大建材钢厂下旬报价均以平盘为主，对市场影响有限；期货上，钢价底部受到均线密集区的支撑，下行空间有限，且从盘后持仓看多头主力加仓明显，钢价继续上行概率较大，但由于4200关口为前期重要阻力位，量能尚未释放，上破力度有限，短期整理格局延续，4200关口存在反复需求。操作上， 螺纹仍处于震荡筑底阶段，主力1205合约上方4200压力仍存，该点位附近仍存反复需求，暂观望。今日1205合约看震荡，目标位4170-4205。