期指总持仓连续三日下滑 空方主力大幅撤退

期指总持仓连续三日下滑，空头主力撤退坚决，但多头并未跟进，反而同步撤退。后期继续关注持仓是否继续减少。

净空头寸继续减少

上周临近交割期的套利空间使得前20席位空单净持仓上升，尤其是前5、10席位带头上冲，在周五交割之后均大幅减少。不过周一空头在盘尾继续受挫，使得周一前20净空头寸减少近1000手，周二冲高回落之后净空仍继续缩水，前10、前5席位两天更是回落约三分之一，这或预示着市场后续下跌空间不大。

总持仓量见顶回落

从11月中旬反弹结束，市场步入大幅下行趋势以来，期指四个合约持仓量稳步上升，从4万升至5万左右的水平。从今年10月下旬那一拨反弹过程中持仓量的变化或许可以找到一点例证。在那一波反弹过程中，持仓量也是稳步上升值48000手左右，后开始出现下滑，步入45000以下，随后更是大幅下滑至40000手，两次大幅下滑确认了反弹的结束。

随后随着跌势的进一步确认，持仓又开始出现明显的逐步上升。这一次持仓不再那么坚定增长，开始见顶回落，或许空方的好日子即将到头，迎来多头的“春天”。

空方主力大幅撤退

“空军一号”中证期货席位空单减仓近1000手，且其多单持仓上升100多手，如此激烈的做法也引来国泰君安、中粮期货席位随声附和，两者的空单分别大幅减少343、609手，且空方阵营中撤退者占到85%。

多方阵营经过市场的来回宽幅振荡也不那么坚决，减仓者达75%，华泰长城、浙商期货、信达期货席位均减仓300手以上。不过从总量来看，前5空头减仓近1500手，达到多方阵营的2倍多，前10席位也是如此，这说明主力席位空头收手更加明显，空头力量减弱会使得市场下行力度不足。

综合持仓变动来看，11中旬以来的这一轮下跌或随着总持仓的减少、空头主力的坚决撤退而逐步企稳。建议投资者近期可关注量能的变化，择机多单入场。