市场超跌反弹两融大户抄底券商股

上周五大盘上演盘中逆转，当日上证综指从最低的下跌10个点，到尾盘上涨44个点，涨幅达2.01%，振幅高达2.5%。市场以当日的最高点收盘，资金抄底市场的意愿强烈。从两融大户的动向来看，抄底资金偏爱的板块有券商、教育传媒和商业连锁。

随着近期股指连续下跌，融资买入额虽然小幅萎缩，但融资偿还额却急剧下降，反映做空动能减轻。沪深交易所的两融统计数据显示，上周五的融资买入额为13亿元，相比前一交易日小幅减少5.43%；融资偿还额为11.4亿元，相比前一交易日减少了24%。融资净买入额为1.7亿元，相比前一交易日增加了242%。

券商股位居融资净买入首位，反映抄底资金涌入弹性最强的券商股。沪深两融统计数据显示，券商股上周五的融资净买入额为5205万元，相比前一交易日增加了约24倍。其中，海通证券 （600837 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）当日的融资买入额为4786万元，位居两市标的个股榜首，而中信证券 （600030 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）紧随其后，当日的融资买入额为3733万元。

由于政策助力，传媒教育股走势强劲，该板块也得到了两融大户的青睐。教育传媒板块上周五的融资净买入额为1610万元，相比前一交易日增长率为4.8倍。其中，电广传媒 （000917 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）和歌华有线 （600037 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）的融资净买入分别为760万元和558万元。

在市场一片欢腾当中，银行股的当日融资净买入额却下降了17%。银行股上周五的融资净买入额为3056万元，相比前一交易日下降了约17%。其中，建设银行 （601939 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、宁波银行 （002142 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、北京银行 （601169 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、兴业银行 （601166 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、深发展 （000001 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）和光大银行 （601818 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）等个股当日的融资净买入额相比前一交易日大幅下降。

在融券卖出中，防御性的酿酒食品板块的融券净卖出增幅位居行业榜首。酿酒食品板块上周五的融券净卖出额为1331万元，相比前一交易日增加了46倍，其中五粮液 （000858 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）本周五的融券净卖出额为1331万元，相比前一交易日增加了3.6倍。房地产板块上周五的融券净卖出额为2506万元，保利地产 （600048 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、金地集团 （600383 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、万科等三只个股当日的融券净卖出额均在500万元以上。

截至上周五，上证综指的周K线已经6连阴，本质还在于资金行为。海通证券认为，具体看点在于国家队与结账资金、产业资本的博弈。国家队是否出手需要看市场传闻的利好消息是否能兑现，以及后续力度；结账资金、产业资本主要看“年底结账”行为是否中止。在年底之前，或许两者的资金博弈比基本面更能影响市场。但随着年底倒计时，结账资金和产业资本“为抛而抛”的动力会逐渐减弱，而年后预计市场将重归政策面逻辑。虽然短期市场还需要经历国家队资金与结账资金、产业资金的博弈，但中期机会可期。海通证券建议“蓄势而为”，逐渐加仓，建议买入前期超跌个股。