期指持仓连续三日创新高 多头做多意愿强烈

股指期货总持仓连续三个交易日创出上市以来新高。12日，期指总持仓达到51422手，而上周四、周五持仓已经连创新高，分别达到48859手、50409手。期指连续三日创出新高实属少见。值得注意的是，即将在本周五交割的主力合约IF1112的持仓也创出了交割周首日主力合约持仓的新高，这说明交割日前多空双方仍将激烈博弈。

业内人士分析，期指持仓连创新高说明多空双方对于后市存在巨大分歧，而短期的持仓量变化也说明投机资金比较活跃。相对而言，从交割周依然表现的价差高升水来看，多方表达出了更强的做多意愿。但是，市场人士并不看好多头，甚至认为其是反向指标。

截至12日收盘，期指主力合约IF1112报收2490.2点，较9日结算价下跌21.4点，跌幅为0.85%，持仓减少1241手至36613手；IF1201合约报收2494点，下跌22.6点，跌幅为0.90%，持仓增加2218手至9983手；IF1203合约报收2507.2点，下跌26.8点，跌幅为1.06%；IF1206合约报收2532点，下跌21.2点，跌幅为0.83%。本周五即将交割IF1112合约正逐步移仓至下月合约IF1201，但是就进下月合约入交割周的持仓数据来看，IF1201持仓尚不足10000手，为IF1108合约以来的低位。

从中金所盘后公布的IF1112主力持仓来看，多空主力均减仓，但空头减持幅度较大。空头前20位席位减仓1189手至30641手，多头前20位席位仅减仓818手至24577手。

“多头在赌交割日前的上涨”，东方证券高子剑认为。他分析，昨日IF1112合约全天每五分钟K线的平均升水幅度较高，为0.36%。并且，在IF1112尾盘14点45分以后，价差的平均升水幅度在0.5%以上。这样的高升水，意味着多方看涨意愿很强。

但是，从以往的数据来看，交割周前几日的高升水往往是交割日倾向下挫的信号。他举例称，2010年6月10日，由于端午节的原因，10日为当时主力合约IF1006交割前第三个交易日，平均升水0.54%，11日价差升水继续维持在0.54%。而在结算前的17、18日均出现下跌，两日的跌幅达到2%。

“我认为多头会输。现在多方已经是反向指标了，就像上周五多方进场，这周一又下跌了”，高子剑说，目前偏空的市场依然没有到转向的时候。如果本周五IF1112合约交割之后，IF1201合约持仓量依然维持在低位，那么2012年1月的市场可能呈现震荡行情。

12月12日IF1112多空主力席位前十位持仓情况

持多单排名 持空单排名

名次 会员 持多 比上交易日增减 名次 会员 持空 比上交易日增减

单量 单量

1 国泰君安 2845 128 1 国泰君安 6413 35

2 华泰长城 2039 6 2 中证期货3844 －55

3 南华期货 1970 －186 3 华泰长城 3342 －125

4 光大期货 1746 －149 4 海通期货 2404 －475

5 广发期货 1706 －16 5 光大期货 1974 －176

6 海通期货 1433 －107 6 申银万国 1842 216

7 信达期货 1267 62 7 广发期货 1688 －66

8 浙江永安 1265 －214 8 兴业期货 1174 －252

9 鲁证期货 1156 126 9 中信建投 977 －144

10 浙商期货 1142 －60 10 上海东证 942 52