热轧库存继续累增 下游观望心态上升 价格或将震荡偏弱（10.9-10.14）

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格拐头向下，截止发稿，截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3870-3890元/吨，1800宽卷报价3970-3990元/吨。1500mm低合金主流报价4070-4140元/吨，1800mm低合金报价4170-4190元/吨。市场价格有所下跌，下游端补库情绪有所放缓，观望心态有所出现。华东地区整体库存增幅偏小，主要因价格偏低导致资源发运至华东量有所减缩所致，对于本地去库带来帮助。从心态方面看，市场进入淡季消费后，谨慎态度有所上升，囤货意愿并不强的情况下，消费的延续性仍将受到考验。就后期看，库存压力难降，对于价格而言会呈现易跌难涨的局面。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡下行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3860-3870元/吨，低合金卷价格在4040-4060元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌120-130元/吨。市场方面，由于近期市场下游需求延续疲软，整周本地热轧板卷现货成交表现一般，多数商家报价选择以价换量，在报价基础上仍存议价空间，加上全周盘面震荡下行，市场心态趋于谨慎。资源方面，本周陆续仍有新资源到达，且由于整体去库速度较慢，现广东热轧板卷现货库存增加，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在71万吨左右，较上周增加8万吨。综合来看，考虑到本地现货库存增加，且整体市场去库速度一般，预计下周广东热轧板卷价格或将以盘整运行为主。

华北市场方面：本周京津冀热轧板卷价格主流趋弱，市场价格多数震荡下行。其中天津地区热卷较上周下跌90元/吨，北京地区热卷价格较上周下跌50元/吨，唐山地区热卷价格较上周下跌80元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌80元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌80元/吨。市场方面，受盘面下跌的影响，加上近期多数市场需求延续疲软，热轧板卷商家报价下探，其中部分商户在报价基础上仍存议价空间，但成交持续表现仍旧不佳。整体来看，当前供需弱平衡状态依旧，下游补库积极性偏弱，热卷实际需求受到一定影响。另一方面，节后现货成交有所下滑，部分地区疫情回升，加剧市场的谨慎情绪，市场对需求落地有所担忧，仍需持续关注热卷实际需求变现。综合来看，预计下周京津冀热轧板卷价格弱势运行。

【指数方面】

10月14日国内钢材价格综合指数149.83，较上周下降0.72%，较上月下降0.25%，与去年同期相比下降29.85%；国内扁平材指数为129.16，较上周下降0.87%，较上月下降0.73%，与去年同期相比下降30.99%；热卷指数为140.71，较上周下降1.68%，较上月下降1.37%，与去年同期相比下降32.01%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2022.10.9-2022.10.14）

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场均价小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4070元/吨，较上周小幅下降77元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3997元/吨，较上周下降77元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2022.10.9-2022.10.14）

从各区域的库存数据看，涨幅最大的区域是华南地区，较上周上涨8万吨，跌幅最大的区域是华东，较上周下降2.36万吨。

【趋势分析与建议】

市场近期近期消费受到突发事件影响而呈现预期下降，特别是价格下跌后，下游观望情绪上升，引发供需矛盾体现。就下周看，市场供给量难以出现大幅改变，消费端刚需补库维持的情况下，也难以出现大幅下跌，因此对于价格下周预期在3800-3900元/吨之间调整。