全国冷轧市场周评：供需矛盾凸显 冷市黎明何现 （2020.3.6-3.13）

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4184元/吨，环比下跌31元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价3970元/吨，周环比跌20元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4150元/吨，周环比跌40元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4100元/吨，周环比跌30元/吨。

供给端方面：监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率82.98%，周环比下降2.13%；钢厂产能利用率77.01%，周环比上升0.25%；钢厂周实际产量为77.95万吨，周环比增加0.26万吨；钢厂库存62.48万吨，周环上升1.23万吨。

库存方面：12日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存156.46，周环比减少3.93，月环比增加30.89，年同比增加37.55（单位：万吨）;12日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存234.39（单位：万吨).

【价格方面】

【库存方面】

重点市场阐述：

上海冷轧：本周上海冷轧现货底部价格下调，市场成交表现不佳。具体价格方面：截至发稿，1.0鞍卷4190，本卷4120，本板4180，武卷4160，唐二卷4140，首卷4180，邯卷4140，马卷4190；1.5-2.0各大钢厂4070-4140。（单位：元/吨）库存方面：12日上海板材仓库同口径冷轧29.6万吨，周环比增加0.54万吨 另12日本网所盘上海全体仓库冷轧73.7万吨，周环比增加8.54万吨（本周开始新增8个室内库的统计）。据市场反馈，由于室内库库容有限的问题，仍有一部分资源在码头等待入库；另外目前大部分仓库加工周期仍偏慢，有商家反馈等候期基本在5-10天，甚至更久，对于仓库资源的流转亦是阻碍。市场方面：12日本钢出台1月份期货价格结算政策，据了解，本钢对按要求完成2020年1-4月份订货量的用户给予2月份C、D类产品华东地区660元/吨的奖励,冷轧1.0mm基价实际成本不足4100元/吨，按照目前市场现货价格的走势，商家有理由小幅降价促进出货，从而保证既有利润。综合来说：市场目前最大的问题是市场库存压力过大，供需矛盾突出，库存需要一定的消耗周期，在市场需求未完全启动但钢厂还未主动减产的情况下，预计此轮的库存消耗延续周期较长；另外即使供需矛盾过大，最终导致钢厂降价保市场，但也解决不了根本问题，钢厂减产才是关键所在。因此短期还是建议商家保证出货为主。

乐从冷轧：本周乐从冷轧价格呈稳中偏弱运行的局面，市场成交仍旧不佳。截至发稿：本周乐从冷轧价格普遍下调10-50元/吨。现1.0鞍4090首4060唐4050包4060本浦4060柳4070,其余钢厂普通厚规格价格在4000-4050之间。（单位：元/吨）市场方面：由于上周的公告影响，钢铁大世界内纷纷将厂内的多余库存移至库外，造成马路上也能看到很多资源的局面。资源方面：码头船舶疏港率仍不见明显好转，当地码头船舶堵塞现象依然存在，仓储和运输问题也是造成这一局面的源头；与此同时，员工返岗复工问题未得到有效解决，下游需求启动缓慢。具体成交数据来看：据Mysteel统计，本周样本企业日均成交1830吨，年同比减少44吨，减幅2.3%。库存方面：截止12日数据，本周乐从市场冷轧库存为75.22万吨。心态方面：由于近期成交不理想，商家手中库存又是高位，因此有人询单时还是会以成交为主，落实会有优惠。综合来看，短期内乐从市场冷轧弱势格局不变，不排除下周市场进一步下探。

京津冀冷轧：本周京津冀冷轧市场盘整趋弱运行，成交时好时差。本地商户担心下游复工进度不理想难以推动成交持续恢复，为换取一定成交量，多倾向维稳尽力保成交，当然亦有小部分商户库存不大，并不急于套现，报价高于主流。目前，本地资源呈分散状态，中小户数量多并且有一定库存，主要大户表示散户多，价格拉涨包袱较大，在无确定性行情之前，出价偏稳为主。主导钢厂方面，目前无进一步减产措施，个别厂内库存增加较为明显，市场库存也处于增加状态，经销商表示压力大。2020年3月13日监测的8家冷轧板卷生产企业总计11条产线实际开工条数10条，开工率为91%，实际产量为24.74万吨，产能利用率为83.78%，较上周上升1.78%。整体来看，冷轧下游复工仍有上升空间，冷轧需求稳中向好，不过，市场库存仍需一定时间进行消化，短期价格仍将被压制。预计，下周冷轧价格小幅震荡。

武汉冷轧：本周武汉市场冷轧价格继续呈现休市状态，商家报价也相对混乱，即使有报价也无法正常成交，所以部分商家暂时不对外报价，等到能恢复流通以后再正式报价。据悉，下周3月10日是湖北省延期复工的截点，各钢厂和商家也在等待批复看是否能复工。随着外围市场的逐渐恢复，社会库存的不断积增使得冷轧现货价格不断下调，为了缩小区域间的价差，贸易商报价也是跟随调整，但是不及外围市场跌幅大。订货方面，3月份宝钢青山1.0mm冷板订货价4200元/吨左右，基本与现货价格相差空间不大，商家认为盈利空间有限，且资金占用时间长，因此暂时不考虑订货。库存方面，本周武汉市场冷轧库存继续累增，贸易商2月份之前的资源都已经发货到库，但是几乎没有出货，因此整个库存压力增大。总体来看，短期武汉市场冷轧价格将继续维持震荡趋弱运行。

重庆冷轧：本周重庆地区冷轧板卷价格弱势运行，少量成交。价格方面，现攀钢1.0*1000mm宽冷卷市场销售价格在4230元/吨，1.0*1250mm宽冷卷市场销售价格在4150元/吨；柳钢1.0*1250mm宽冷卷销售价格在4140元/吨。本周经销商陆续复工，但是市场需求却不及预期。经销商迫于库存压力，着急出货，市场出现一定恐慌情绪，冷轧价格累跌120元/吨。据悉，目前复工的下游企业仍处于低负荷的生产，预计全面恢复还要推迟至3月中旬。库存方面。经销商的出货速率不及到货速率，库存仍在累积过程中，重庆库存已到达历史高位。综上所述，故预计重庆冷轧价格或将继续趋弱运行。

南京冷轧：本周南京市场冷轧板卷报价弱稳，成交较差。截至目前，马钢1.0mm*1250*C冷轧板卷报4160元/吨，1.5mm*1250*C冷轧板卷报4140元/吨，邯钢1.0mm*1250*C冷轧卷板报4130元/吨。市场方面，今日南京冷轧板卷市场价格小幅下跌10元，整体市场成交偏弱。目前南京冷轧板卷仓库大多已处于爆仓状态，加之当前终端复产情况一般，采购意愿不强，导致市场成交偏弱。贸易商多以出货为主，一方面为降低库存和加快资金回笼；另一方面多数商家对后期看法并不乐观。整体来看，预计后市南京冷轧板卷价格或还有一定下跌空间。

无锡冷轧：本周无锡冷轧板卷价格弱势下行，市场成交萎靡。截至发稿，马钢1.0mm*1250*C冷轧板卷报4200元/吨，鞍钢1.0mm*1250*2500冷轧板卷报4370元/吨，武钢1.0mm*1250*C冷卷报4210元/吨，本钢1.0mm*1250*C冷卷报4140元/吨。据贸易商反馈，近期无锡市场大户心态谨慎偏悲观。终端虽陆续复工，需求部分释放，但开工率还是处于较低水平，下游采购情绪仍不积极，故市场恢复正常水平至少要到中下旬左右。库存方面，目前无锡贸易商冷轧大户库存在5千吨左右，小户也在1千吨上下，整体库存量处于相对高位。总体来看，预计后市无锡冷轧价格或将盘整趋弱运行。

山东市场：本周山东冷轧偏弱运行，跌幅30元左右，市场成交乏力。库存方面，本周山东地区库存继续增加，济南地区1.2万吨，青岛预估在3.2万吨左右，莱芜预计在2万吨左右。成交方面，短途运输基本恢复，成交较上周明显放量，主要是青岛、莱芜、济南地区。潍坊地区终端市场开工大概在15%左右，市场运输方面恢复。市场心态方面，由于贸易商库存偏大，资金压力增加，就算期货市场反弹，现货方面也是较为弱势，贸易商还是以出货为主。钢厂方面，山钢日照、莱钢等钢厂生产正常，厂里库存暴增，莱芜地区贸易商短期放缓拿货，莱钢厂库压力再度增加。综合来看，短期内山东冷轧价格呈弱稳运行格局。

成都市场：本周成都市场冷轧价格下跌20，成交偏弱。市场方面：本周市场较上周有所好转，下游需求逐步恢复，但产能完全恢复尚需时间。目前成都地区库存较上周宽幅下降，但由于前期成交停止，故库存总量仍处于高位水平。据了解，目前外来资源价格虽较本地资源有较大优势，但市场资源仍以本地资源为主，故市场稳定影响不大。现阶段本地主导钢厂生产有所减量，以缓解市场资源饱和状况，但恢复正常水平尚需时间。综上所述，预计下周价格或将以震荡偏弱运行为主。