京津冀热轧板卷一周回顾（7.11-7.18）

概述：价格盘整趋强表现，整体库存压力较小，但宽卷滞销造成市场加价偏低。预计下周低位震荡运行。

一、价格方面

本周市场价格盘整趋强表现。具体来看，1500mm普卷资源继续紧俏，个别规格高于主流10-20元/吨出售；锰卷资源在得到消化后，商家库存下降较好，个别市场价格小幅回升；需要注意的是，1800mm、2000mm加价偏低，主要原因是前期货少，市场加价亦较好，商家获取的利润比主流资源要好，激发了市场订货欲望，因此造成资源快速供给，以致于市场“泛滥成灾”，对报价产生不利影响。

二、市场方面

虽然市场看多心态继续在圈内蔓延，但是商家始终保持低库存操作，一方面，资金紧缩，商家无力承担过重的财政压力，加上市场变化无常，更害怕囤货带来的风险，所以只能快进快出；另一方面，钢厂发货速度慢，为市场低库存起到配合作用。对于钢厂发货慢的问题，笔者认为，主要是钢厂自产自销，多向海外市场和直供终端“进军”，减少对市场的供应，某种意义上看，或有利于市场清理库存，减轻供需矛盾压力。从成交来看，周初期货上行的带动下，商家成交并不差，大户日成交多在500吨以上，在有成交支撑下，市场心态逐渐趋强，封库、涨价相继出现，但高位成交不佳，由此可见，下游需求并未明显改善，周末，市场继续上涨的动力不足，商家便恢复正常出货。钢厂方面，河钢、鞍钢、首钢、包钢8月份订货政策平盘操作，或为市场释放出维稳的信号。

三、库存方面

四、综合分析

鉴于市场整体库存压力不大，且有短缺资源支撑。另外，微刺激政策的持续发力，对市场信心支撑较好。不过，6月份粗钢日均产量达到230.97万吨，较上月增长1.66%，创出历史新高，在此提醒业内人士要警惕产能过剩带给市场的负面影响。综合来看，下周依旧是高温、雨季的天气，需求难有较强释放，本地热卷价格仍将低位震荡运行。个人观点，仅供参考。