冷轧薄板市场周评（6.14-6.21）

本周国内冷轧震荡运行，下游需求仍是软肋，商家心态较为悲观。具体情况如下：国际方面：5月份美国服务中心的发货量近366万短吨，同比下降4.8%，环比略增0.8%。截止到5月份，2013年美国服务中心的发货量累计1772万短吨，同比下降4.6%。美国时间周二和周三，美联储将开启为期两天的货币政策会议，会上将公布其最新的经济增长、通胀和失业率预期。素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者乔恩•希尔森拉什(JonHilsenrath)撰文称，预计美联储在本周三的议息会议中不会改变每月850亿美元的债券购买计划，市场更应关注美联储对各项经济数据的预测。北京时间6月18日凌晨消息，AK钢铁控股公司周一表示，由于碳钢产品的售价降低以及米德尔敦高炉计划中的七天停工维护项目成本的飙升，公司第二季度的亏损将进一步加剧。国内方面：汇丰6月份中国制造业PMI初值为48.3(5月为49.2)，为9个月以来最低。中国制造业产出指数初值为48.8(5月为50.7)，8个月以来最低。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，6月上旬重点企业粗钢日产量173.18万吨，增量2.2万吨，旬环比增长1.3%；全国预估粗钢日产量215.63万吨，增量0.19万吨，旬环比增长0.1.%，连续两旬的减量后再度反弹。中国铁路总公司近日公布“2013年1-5月全国铁路主要指标完成情况”显示，2013年1-5月，铁路固定资产投资为1576.10亿元，比上年同期增加279.56亿元，同比增加21.6%；其中，基本建设投资1322.85亿元，比上年同期增加268.03亿元，同比增加25.4%。

6月21日Myspic综合指数126.97点，周环比上涨0.47%；扁平材指数115.63点，周环比上涨0.60%；长材指数139.27点，周环比上涨0.18%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4672元/吨，环比6月14日价格下跌32元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4474元/吨，环比6月14日价格下跌22元/吨。

【华东市场】本周华东市场冷轧价格延续跌势，成交低迷，商家看空心态浓。截至发稿，该地区冷卷主流成交价在4350-4400元/吨，部分规格较上周下跌30元/吨；冷板成交价在4430-4450元/吨，部分商户价格高挂至4500元/吨。据了解，本周南京市场冷轧整体到货量不大，但市场需求持续低迷，冷轧价格仍未改变下跌趋势，笔者认为，短期内本地冷轧价格仍有较大的下跌概率，主要基于以下原因：一方面，7月份国内钢厂冷轧产品排产计划仍较集中，减产检修消息较少，后期冷轧的供应压力依然较大，同时，国内主导钢厂7月份冷轧产品价格下调幅度较大，成本支撑力不断被削弱；另一方面，上周热轧价格出现技术性反弹，部分贸易商和下游介入抄底，批量拿货必然透支后期的需求，本地市场的供需长期失衡格局没有改变。故预计下周华东市场冷轧价格仍有30-50元/吨的下跌空间。另据Mysteel调查显示，上海市场库存冷轧库存为52.17万吨，周环比下降0.45万吨。

【华北市场】本周华北市场冷轧价格基本稳定。现鞍钢1.0mm*1250*2500主流报价为4450元/吨，较上周五下跌50元/吨，唐钢、天铁、包钢1.0mm*1250*C冷卷主流报价为4190-4200元/吨，首钢1.0mm*1250*C冷卷价格在4190元/吨，均较上周五平稳。本周盒板市场继续下跌，目前盒卷价差仅为250元/度，已降至近半年来最低水平，成交情况一般，多数盒板商家表示，此次价格调整完毕后，盒板品种继续下调空间已经明显较小，前期高昂成本也随着钢厂调价的出台而逐渐降低，短期内仍将以稳为主。冷卷方面则四平八稳，市价未有明显变动，商家也仅是对部分规格价格进行小幅修改，目前市场1.0mm规格资源依然较为紧俏，市场加价近50元/吨，钢厂资源方面，首、唐资源依然是市场主体，天铁资源分布较为零散，近期发货情况方面，各钢厂均有不定量到货，但市面资源消化速度较快，市场库存出现一定降幅。目前商家操作多以出货为主，对于后期走势普遍谨慎，继续去库存是目前首要任务。预计下周市场继续窄幅盘整。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格持续下跌，市场成交较差。截至周五，四川市场攀钢1.0mm冷轧普板的平均价格在4300元/吨，较上周五下跌60元/吨。据了解，目前市场仍显疲弱，商家操作仍显谨慎，需求难以得到保障，商家只得继续以低价出货为主。资源方面，当前市场主流仍以攀钢、酒钢等冷轧为主，当前主要钢厂减产检修意向相对较弱，但商家反馈，预计攀钢活在下月启动减产检修，或许届时产量供给压力会相对减小。据不完全统计，本周成都冷轧库存为3.81万吨，较上一统计周期增加0.07万吨。随着主要钢厂纷纷出台7月冷轧价格政策，预计跟进调整，攀钢7月冷轧成本将进一步走低100-150元/吨之间，商家可多加关注。

【华南市场】本周华南冷轧板卷行情弱势阴跌，成交变弱，商家心态不稳。截至周五，广西主要市场4.75mm热轧普碳卷的平均价格3815元吨，较上周末价格持平；涟钢1.0mm冷轧普卷的平均价格在4450元/吨，较上周末价格下跌50元/吨。库存方面，据同口径库存调查，热轧板卷库存总量1.9万吨，与上周相比减少0.3万吨；冷轧板卷库存总量0.46万吨，与上周相比持平。库存持续下跌，市场部分规格开始紧缺，加上乐从市场价格小幅拉涨，该地区市场低价位资源向高价位靠拢。库存方面，有小量北方钢厂资源到位，但商家已经减少订货，且本周以出货为主，总体库存小幅下降。终端采购现正处季节性淡季，除了家电，汽车的生产情况也有所下降，汇丰公布的6月初PMI值只为48.6，为9月新低，需求差已是阻挡成交的主要因素。预计后期华南市场板材价格或将弱稳运行。

【中南市场】本周中南市场冷轧市场弱势盘整，市场成交表现一般。价格方面：截止发稿，1.0mm*1250*c武钢冷卷价格4570元/吨；同规格的涟钢报价4330元/吨；邯钢报价4330元/吨；1.0-2.0mm武钢冷板主流价格在4570元/吨，1.0-2.0mm鞍钢冷板主流报价在4800元/吨左右。本周市场到货方面：据贸易商反馈，市场有陆续到货情况，据笔者了解到的到货情况，部分商家到货量在200-700多吨之间。库存方面：截止发稿，由于本周到货量较之前稍有增多，但出货依旧较差，除去部分商家常年将库存维持在常量之外，本周库存稍有增加。虽然本周资源价格较为平稳，但市场认为因为下周是集中到货时间，而市场需求一直不见起色，再加上下周汇款压力较大，预计下周市场或将弱势下行。

【西北市场】本周西北冷轧板卷价格下跌30元/吨，截至发稿，八钢、酒钢和包钢资源1.0mm*1250mm*c报价4550元/吨，卡钢资源1.0*1250*c报价4500元/吨，卡钢资源一级余料1.0mm报价4400元/吨。今日，八钢出台7月份的期货价格政策，本期政策延续上期的下调操作，其中冷轧产品下调100元/吨，现1.0mm卷执行价格4550元/吨。此政策出台，基本符合市场的预期，下月八钢资源的成本继续下降，给卡钢资源造成较大压力。市场反馈，八钢政策出台后，市场价格跟跌30元/吨，部分商户低报价4500-4520元/吨。成交方面，进入六月，商户的出货情况受阻，尤其是市场跌价时候，终端采购商持观望的观点。预计，后市继续平稳运行。附国内其它冷轧市场价格：上海4380元/吨，天津4200元/吨，兰州4600元/吨。

本周国内冷轧弱势盘整，成交进一步下滑，商家心态偏于悲观。虽然热轧价格一度出现反弹，但并未改变冷轧价格单边下跌态势，其根本原因仍在于冷轧长时间供需失衡所致，不过，本周国内其他利空因素也起到较大的叠加影响，其中比较关键的几个因素有：1.汇丰银行6月20日公布的6月PMI预览指数为48.3，再度低于市场预期，并创下9个月来新低，显示出下游需求短期内仍难走出低迷态势；2.国内主导钢厂7月份冷轧期货价格仍以下调为主，成本支撑力再度被削弱；3.据了解，7月份国内钢厂冷轧产品排产计划仍较集中，减产检修消息较少，后期冷轧的供应压力依然较大；4.近期银行间隔夜拆借利率大幅上涨，显示出市场资金情况也不容乐观。笔者认为，短期内冷轧市场仍有进一步下跌预期，一方面，当前的价格水平仍没有引发钢厂大规模减产检修，冷轧市场高供应低需求格局没有改变；另一方面，5-6月份我国冷轧出口订单表现较差，国内外需求双重低迷。此外，近期市场价格的小反弹也引发部分商家介入抄底，势必透支部分需求。综上，预计下周冷轧价格仍将延续跌势
【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】


【表二：国内主导冷轧钢厂调价信息情况】