一周钢市概览（11.16-11.23）

本周国内钢材市场价格主流方向由之前的涨跌互现变成了集体下行，其中建材、热卷下行较多，幅度在50-60元/吨，中板、冷轧、型钢价格跌幅较小，主因还是季节性的需求转弱，而这种弱势在短期内不会有大的改善，甚至可能越走越弱。不过，从外矿价格的坚挺来看，后期市场价格的跌幅也不会太大。具体情况如下：

国际方面：世界最大矿山淡水河谷公司称，卡拉加斯铁路扩建项目（EFC）已获得环境许可，该项目是其提高亚马逊地区铁矿石产量计划的重要组成部分。巴西环境监管机构允许淡水河谷将卡拉加斯铁路延长786公里，铁矿石年运输能力从1.3亿吨提高至2.3亿吨。EFC连接卡拉加斯矿区和马拉尼昂州马德拉港口，铁矿石运输量占海运铁矿石出口量的近10%。国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，10月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.261亿吨，同比增长1.3%，较2010年增长8.2%。10月份欧盟27国粗钢产量为1422万吨，同比下降6.2%，较2010年下降7.9%；独联体粗钢产量为992万吨，同比增长4.4%，较2010年增长7.4%；北美粗钢产量为976万吨，同比下降1.4%，较2010年增长7.1%；南美粗钢产量为418万吨，同比增长4.7%，较2010年增长3.2%；亚洲粗钢产量为8173万吨，同比增长2.8%，较2010年增长13%。

国内方面：汇丰控股(HSBCHoldings)周四(11月22日)公布的数据显示，中国11月制造业活动大幅好转，为13个月以来首次重返50水平上方。具体数据显示，中国11月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值升至50.4，前值49.5。此外，中国11月汇丰制造业PMI产出指数预览值升至51.3，创2011年10月份以来新高。国内钢铁产业当前陷入全行业亏损困境。记者近日采访的一些专家认为，调控政策应跳出单纯靠行政手段控制产能的惯性思维，更多运用利益调控手段。建议将“税价机制”作为调控新抓手，通过税收和价格联动影响市场供需，形成落后产能自动退出之势，防止“越调越高”。根据中钢协统计，11月上旬全国粗钢日均产量195.67万吨，环比10月下旬192.57万吨上升3.1万吨或1.61%。同期重点钢企粗钢日产量也达到了163.77万吨，环比10月下旬的151.95万吨增加了11.82万吨或7.78%，是7月下旬以来的新高。数据显示，76家重点钢铁企业钢材库存1006万吨，环比10月下旬1038万吨下降了32.43万吨或3.12%，是自今年一月上旬以来的最低水平。

11月23日Myspic综合指数135.7点，周环比下跌1.18%；扁平材指数122.2点，周环比下跌0.97%；长材指数151.4点，周环比下跌1.37%。

建筑钢材：本周建材价格加速下跌，商户心态由观望转为悲观为主，成交不济。其中线材除上海地区因资源紧俏报价暂稳外，其余城市跌幅较大；螺纹价格混乱走低，上海地区小厂三级钢均价已经低至3400元/吨，中天、申特、新抚顺等主流二级螺纹钢报价多数低于3700元/吨；盘螺的跌幅最为明显，现西城厂提盘螺价格仅在3730元/吨，日照资源报价在3710-3720元/吨。截止周五收盘，全国25个城市HRB335材质20mm规格螺纹钢平均价格为3760元/吨，较11月16日下跌61元/吨；HRB400材质20mm规格螺纹全国平均价格为3864元/吨，较11月16日小幅下跌58元/吨；全国24个主要城市Q235材质6.5mm规格高线平均价格为3766元/吨，较11月2日下跌61元/吨。造成近日价格大幅走低的原因主要有：第一，刚性需求有限。一方面，终端用户在等待“更低的价格”进行采购，而商家迫于成交压力下调价格；另一方面，低价资源依然难以刺激需求的释放，因此市场处于混乱杀价的颓势之中。第二，钢坯大幅走低，成本支撑减弱；期货破位下挫，市场悲观气氛浓重。另外，本周华东地区出台下旬的价格政策，其中沙钢无跌无补，超出市场预期，代理商家“自负盈亏”，看跌心态依旧。总体来说，正值建材销售淡季，供强需弱的态势基本形成，但低价无量使得商户杀跌意愿减弱，预计下周建材价格将继续走低，跌幅或有所缩小。

热轧板卷：本周全国热轧板卷价格下行，商家观望情绪浓厚。3.0热轧板卷方面，沈阳市场以3780元/吨的价格成为全国热轧价格最低的城市，较上周价格下调60元/吨；市场价格最高的是福州和乌鲁木齐市场4150元/吨，分别较上周价格平盘和下跌50元/吨；跌幅最大的市场是邯郸市场，相比上周下跌140元/吨；其余城市调整幅度皆在80元/吨或以内。4.75热轧板卷方面，价格最低的城市依旧为沈阳市场，价格报至3720元/吨，较上周下跌60元/吨；乌鲁木齐以4150元/吨的价格继续领衔全国市场成为价格最高的城市，较上周价格下跌50元/吨。跌幅最大的是重庆市场，较上周下跌90元/吨；其余城市调整幅度均在80元/吨或以内。本周全国热轧板卷市场价格走势较上周价格震荡下行，相较上周的一路高歌猛进，本周全国热轧板卷市场可谓急流勇退。本周全国热轧板卷现货市场依旧面临规格不全的境况，特别在上海市场，虽经我网统计仍有84.17万吨的量，较上周间5.02万吨，但由于之前的仓库重复质押问题，实际可流通的资源量预计不足15万吨。由于上周十八大顺利落幕，市场价格开始由原本的非理性上涨开始逐步趋于理性，本周本钢和河北钢铁集团借出台12月调价信息，热轧板卷出厂价格分别上涨170元/吨和150元/吨，成本的推升可能将在后期抬高市场价格。据小道消息，柳钢和武钢将对华东地区投放资源，或将有限缓解市场资源匮乏的现状，也将可能对市场价格再次产生冲击，目前仍建议商家以谨慎操作为主。本周3.0热轧板卷方面均价4011元/吨，较上周相比下跌37元/吨；4.75方面均价3900元/吨，较上周价格相比下跌51元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场价格弱势下跌。目前20mm普中板全国最高价出现在乌鲁木齐，售价为4000元/吨，较上周末持平，全国最低价出现在石家庄，售价为3540元/吨，较上周末下跌30元/吨，与最高价价差为460元/吨。本周伊始，在唐山坯料价格大幅下挫的影响下，国内钢材市场整体趋弱运行，中厚板市场自然难以幸免。分区域来看，华北、华东地区中厚板市场商家尤为敏感，走在跌价的前列，其他地区相对滞后。成交不畅、担忧情绪升温成为本周中板价格走弱的重要压力源，加之前期涨幅较大，商家手中资源多有利润，故套现获利的情绪也较为普遍。从库存方面来看，我网对22个主要市场及港口同口径监测显示，最新中厚板库存总量为124.26万吨，较上周减少3.61万吨，绝大多数市场中板库存持续下降，规格短缺现象较为常见。由于下周各地新货资源抵达量将会增加，资源紧缺或得到改善，但下游需求并未放量，而且新到货资源成本不高，笔者认为商家之间价格竞争可能升温，这或将导致市场价格趋弱运行。另一方面，近期螺纹、卷板价格弱势下跌，这也在一定程度上影响到商家信心，料下周国内中板市场价格继续弱势下行，但由于社会库存量少，价格跌幅有限。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4060元/吨，与上周末相比下跌21元/吨；20mm普板平均价格为3766元/吨，与上周末相比下跌26元/吨；20mm低合金板平均价格为3934元/吨，与上周末相比下跌22元/吨。

冷轧板卷:本周全国冷轧板卷价格表现一般，主要市场价格多保持弱稳，商家观望情绪较浓，具体情况如下：青岛市场价格下跌50元/吨，天津以及兰州市场价格下跌30元/吨，广州市场价格下跌20元/吨，武汉以及济南市场下跌10元/吨；石家庄以及西安市场因前期跌幅过多，本周逆市回调50元/吨，其他市场价格保持平稳。目前太原市场冷轧仍以4850元/吨位居全国冷轧价格最高城市，南昌市场以4320元/吨排名垫底。随着热轧价格的不断下探，商家对于冷轧市场的担忧日益渐浓，多数商户表示，目前冷轧资源供应阶段性不足是支撑商家挺价的关键因素，此外，钢厂连续两个月上调冷轧出厂价格也使得成本的支撑力更加稳固。不过，未来市场的风险也在逐日累加，多数市场冷轧价格仍面临较大的回调压力：一方面，由于前期冷轧价格长期倒挂，9月中旬之后，市场逐步好转，商家的订货积极性有所提高，故10、11月份贸易商订货量逐月提高，冷轧市场阶段性资源紧缺问题有望出现较大转变；另一方面，天气渐冷，终端需求受到较大影响，尤其是北方地区，很多工程无法正常开展，“北材南下”在增加华东市场资源供应压力的同时，也使得商家的心态受到消极影响。此外，临近年底，钢贸企业对于资金回笼要求也比较高，不排除后期低价资源冲击市场的可能。截止发稿，1.0mm规格冷轧板卷全国均价为4562元/吨，环比上周下跌4元/吨。

型材：本周国内型钢价格震荡下行，北方继续降温，南方阴雨连绵，市场成交再落下乘。小雪节气再过，随后南方气温也将有明显下降，淡季的“淡”将更加凸显。截至发稿，5#角最高价为乌鲁木齐的4260元/吨，最低价为石家庄的3550元/吨；16#槽最高价为昆明的4500元/吨，最低价为天津的3270元/吨；25#工字钢最高价为兰州的4520元/吨，最低价为太原的3610元/吨。从原材料价格来看，本周唐山钢坯价格继续小幅回落，截止发稿，唐山普方坯价格为3110元/吨，环比上周价格下跌70元/吨。钢厂方面，本周调价钢厂较少，马钢、唐山粤丰、天津江天等钢厂分别公布了最新价格政策，其中马钢中旬角槽结算价格较上旬税前上调30元/吨，H型钢结算价格较上旬持平；唐山粤丰对所有角钢出厂价格下调50元/吨。就现在的形势而言，需求是市场价格的软肋，低库存、缺货少货又给价格形成一定支撑，不过所谓“双拳难敌四手”，基本面的作用仍是最大的，预计下周国内型钢市场价格继续弱势走低。截止本周五收盘，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3806元/吨，环比上周价格下跌8元/吨；16＃槽钢全国平均价位3823元/吨，环比上周价格下跌6元/吨；25＃工字钢为3911元/吨，环比上周价格下跌10元/吨。

总体来看，对于金融属性较强的建材与热卷来说，价格涨跌频率与幅度都相对较大，而中板、型材与冷轧稳定性较强。不过，时值11月底，十八大的交通管制也结束，北方资源向南方流通正在进行，对市场库存与价格都会带来较大改变，市场价格的下行已成为一种短期的趋势。但从从原材料层面来看，以目前的外矿价格计算，各品种的成本支撑较强，市场价格的下跌空间较为有限。